KTB กำไรไตรมาส 2 เกินคาด ลุ้น Q3 โตต่อ! ตั้งสำรองลด แนะซื้อเป้าใหม่ 18 บาท
KTB กำไรไตรมาส 2/65 เกินคาด ลุ้นไตรมาส 3 โตต่อ! ตั้งสำรองลด-มี upside จากเป๋าตัง ฟากราคาหุ้น laggard โบรกแนะซื้อเป้าใหม่ 18 บาท
บล.เคทีบีเอสที ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (22 ก.ค.65) ว่า ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB คงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับราคาเป้าหมายปี 2565 เพิ่มขึ้นเป็น 18.00 บาท จากการปรับกำไรและ PBV เพิ่มขึ้น โดย KTB ประกาศกำไรสุทธิในไตรมาส 2/2565 อยู่ที่ 8.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นโต 39% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 5% เทียบไตรมาสก่อนหน้า ดีกว่าที่ตลาดคาดโต 23% และเราคาด โต 16% เพราะมีการตั้งสำรองฯ ที่ลดลง, NIM เพิ่มขึ้น และ OPEX ยังคงอยู่ในระดับต่ำ
ส่วน NPL ยังคงปรับตัวลดลงได้ดีกำไรสุทธิในครึ่งแรกปี 2565 คิดเป็น 60% ของประมาณการ ทำให้มีการปรับประมาณการกำไรสุทธิในปี 2565/2566 เพิ่มขึ้นโต 4%/โต 3% จากการปรับ Credit cost และ Cost to Income ลดลงให้ได้กำไรสุทธิในปี 2565 อยู่ที่ 3 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 38% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่คาดว่าแนวโน้มกำไรสุทธิไตรมาส 3/2565 จะเพิ่มขึ้นเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ต่อเนื่องจากสำรองฯ ที่ลดลง
ด้านราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น 23% ใน 3 เดือนที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับ SET จากกำไรในไตรมาส 1-ไตรมาส 2/2565 ที่ออกมาดีกว่าตลาดคาดเยอะ ด้าน valuation ปัจจุบันยัง laggard เมื่อเทียบในกลุ่มธนาคาร โดยซื้อขายที่ระดับต่ำเพียง PBV ที่ 0.55x (กลุ่มธนาคารซื้อขายที่ 0.77x) ขณะที่เราคาดว่าจะมี upside เพิ่มจากการใช้ data ใน application เป๋าตังและอื่นๆ ที่ช่วยเหลือรัฐบาล ซึ่งสามารถนำข้อมูลมา cross-selling เพิ่มเติมได้อีกในอนาคต