SPALI ลุ้นกำไรครึ่งปีหลังแจ่ม ตุนแบ็กล็อกแน่น 1.37 หมื่นล้าน แนะซื้ออัพเป้าใหม่ 26.25 บ.

บริษัท หลักทรัพย์ โนมูระ พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(10 ส.ค.2565) ว่า บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) หรือ SPALI มีมุมมอง positive ต่อกำไรสุทธิไตรมาส 2/2565 ที่ 2.07 พันล้านบาท โต 20% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน  โต 76% เทียบไตรมาสก่อนหน้า เพราะมากกว่าที่และตลาดคาด จาก other incomes มากกว่าคาด รวมถึงประกาศจ่ายปันผลที่ 0.70 บาท/หุ้น XD 23 สค. คิดเป็นยีดล์สูงถึง 3.5% โดยรวม core operation ยังดีทั้งการโอน และคง % GPM ที่ 39.4% และ % NP margin ที่ 25.3% สูงสุดในกลุ่มฯ

สำหรับกำไรสุทธิครึ่งปีแรก 2565 อยู่ที่ 3.25 พันล้านบาท โต 32% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็น 49% ของกำไรสุทธิปี 2565 ที่ 6.68 พันล้านบาท ลดลง 6% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นกำไรที่ปรับเพิ่มขึ้นจากเดิม ทั้งนี้คาดมีโอกาส upside และใกล้เคียงฐานกำไร new high ปีก่อนได้ ที่ 7.0 พันล้านบาท

โดย momentum กำไรในครึ่งหลังปี 2565 ดีกว่าครึ่งแรกปี 2565 ตามแบ็กล็อกรอโอนในครึ่งหลังปี 2565 สูงถึง 1.37 หมื่นล้านบาท หรือ secured รายได้แล้ว 94% ปรับราคาเป้าหมายขึ้นมาที่ 26.25 บาท จากคุณภาพของกำไรสุทธิปี 2565-2566 ยังดี บนความเสี่ยงที่ต่ำกว่าบริษัทอื่นในกลุ่มฯ จุดแข็งยังมาจากการขยายตลาด low-rise ต่างจังหวัดได้ต่อเนื่อง และมีช่องว่างขยายไปตลาดบนมากขึ้น ในขณะที่ condo มีจุดแข็งเรื่องการระบาย stock ทำได้ต่อเนื่อง