SAPPE โบรกแนะซื้อเป้า 51 บาท จับตากำไรปีนี้แตะ 606 ล้าน รับยอดขายต่างประเทศโตแรง

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (26 ธ.ค.65) ว่า บริษัท เซ็ปเป้ จำกัด (มหาชน) หรือ SAPPE ธุรกิจเห็นจุดเปลี่ยนเชิงบวกชัดเจน ผ่านเป้า 5 ปีนี้เติบโต 3 เท่า (CAGR 22%) จากตลาดต่างประเทศอยู่ในจุดเร่งตัว เร่งจุดจำหน่ายทั้งเอเชีย, ยุโรป, US ประเมินกำไรปี 2565 โต 45% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ที่ 606 ล้านบาท จากยอดขายต่างประเทศโตแรง

โดยระยะสั้นแม้กำไรไตรมาส 4/2565 ลดเทียบไตรมาสก่อนหน้าตามฤดูกาล แต่จะเป็น Low season ที่สูงสุด คาดโตแรงเท่าตัว เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนรวมถึง โมเมนตัมไตรมาส 1/2566-ไตรมาส 3/2566 จะกลับสู่จุดที่ดีมาก โดยบริษัทเตรียมเพิ่มกำลังการผลิตระดับ 30% ตั้งแต่ต้นปี 2566 สะท้อนแนวโน้มยอดขายระดับสูงในต่างประเทศ และเป็นกลุ่ม High margin สนับสนุนทั้งยอดขายและอัตรากำไร

ส่วนราคาซื้อขายค่อนข้างถูกในกลุ่มฯ ที่ PER23F 18.5 เท่า เทียบกับกลุ่มฯที่สูง 25-30 เท่า โดยปัจจัยบวกมองยังเป็นโซนซื้อสะสมที่ดี แนวโน้มไตรมาส 4/2565 คาดดี In line และจะกลับสู่ช่วงที่ดีไตรมาส 1-ไตรมาส 3/2566 ซึ่งยังมี Upside risk จากตลาด และมี Valuation ถูกในกลุ่มฯ แนะนำราคาเป้าหมาย 51.00 บาท