WHA โบรกชี้ปีทองแห่งธุรกิจนิคม ย้ำเป้าพรีเซลปี 66 ทะลุ 1.76 พันไร่

บล.ดาโอ ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (22 พ.ค.66) บริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ WHA นักวิเคราะห์วันศุกร์ที่ผ่านมา (19 พ.ค.) จากพรีเซล (presale) และ transfer ปี 2566 ที่จะดีขึ้น และเป็นไปตามที่คาด โดย 1) คงเป้าพรีเซลปี 2566 ที่ 1.75 พันไร่ โดยยังไม่รวมลูกค้ารายใหญ่ 600 ไร่ ซึ่งเชื่อว่าลูกค้ารายนี้จะลงทุนภายหลังการเลือกตั้งที่ชัดเจน และ 2) ประเมิน transfer ปี 2566 ที่ 1.5-1.6 พันไร่

ทั้งนี้ บริษัทยังเห็นความต้องการลงทุนของลูกค้าที่สูง ทั้งกลุ่ม Automotive จากการเข้ามาของรถ EV, กลุ่ม Consumer และกลุ่ม Electronic ที่ย้ายฐานการผลิตจากจีนไปเวียดนาม ส่งผลให้ 3) บริษัทได้เร่งพัฒนานิคมใหม่เพื่อรองรับการขาย และเพิ่ม CAPEX ปี 2566

สำหรับการซื้อที่ดินเป็น 6.0 พันล้านบาทโดยคงกำไรปกติปี 2566 ที่ 4.0 พันล้านบาท (โต 9% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) และต่อเนื่องปี 2567 ที่ 4.8 พันล้านบาท (โต 20% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) จาก presale และ transfer ที่เพิ่มขึ้น และทรงตัวในระดับตาม China relocation ที่เพิ่มขึ้น รวมทั้งได้ผลบวกจากมาตรการสนับสนุนการลงทุนต่าง ๆ โดยเฉพาะอุตสาหกรรมรถ EV

ด้านราคาหุ้น outperform SET 15% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา จาก presale ที่กลับมาดีขึ้นแม้ว่าจะไม่มีลูกค้ารายใหญ่อย่าง BYD เหมือนปี 2565 ทั้งนี้ คงแนะนำ “ซื้อ” จาก presale ที่จะเพิ่มขึ้นอยู่ในระดับสูงช่วง 2-3 ปีข้างหน้า และทำสถิติสูงสุดตั้งแต่ปี 2557 รวมทั้งผู้ผลิตรถ EV และ supply chain ที่จะเข้ามาลงทุนอย่างต่อเนื่อง

ทั้งนี้ ประเมินว่าบริษัทมีพื้นที่รองรับการขายที่ดินให้ลูกค้ารายใหญ่ได้ จากการจัดหาพื้นที่ขายเพิ่มขึ้น, พัฒนา และมีแผนที่จะทยอยเปิดนิคมใหม่ใน 1-2 ปีนี้ จึงเชื่อว่าหุ้นควรที่จะกลับมาเทรด premium จากปัจจุบันที่เทรดที่ปี 2566 PBV ที่ 1.8 เท่า