SPALI โบรกคาดกำไร Q2 แตะ 1.5 พันล้าน โต 43% ลุ้นทั้งปีทะลุ 6.3 พันล้าน แนะซื้อเป้า 24 บ.

บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(21 ก.ค.66) ว่า บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) หรือ SPALI คาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/66 ที่ 1.5 พันล้านบาทโต 43% เทียบไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 26% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ยอดโอนจะฟื้นตัวมาอยู่ที่ 7.8 พันล้านบาทโต 38% เทียบไตรมาสก่อนหน้า และโต 4% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนแบ่งเป็นแนวราบ 65% และ คอนโด 35% แต่ gross margin ปรับลงมาอยู่ที่ 36% จาก 36.4% ในไตรมาส 1/66 และ 39.5% ในไตรมาส 2/65 จากยอดโอนของโครงการในออสเตรเลียที่มี gross margin ต่ำกว่าไทย รวมถึงยอดพรีเซลไตรมาส 2/66 ที่ 8.3 พันล้านบาท ชะลอตัว 9% เทียบไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 12% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนจากความไม่แน่นอนทางการเมือง

ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 66 ลง 12% มาอยู่ที่ 6.3 พันล้านบาท ลดลง 23% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน เพื่อสะท้อน gross margin โครงการออสเตรเลียที่ชะลอลง และลดราคาเป้าหมายเป็น 24 บาท แม้จะไม่เห็นปัจจัยบวกในระยะสั้นและกำไรจะชะลอตัวในปีนี้ แต่ Valuation ไม่แพง เทรด PE เพียง 6.6 เท่า และคาดจ่ายเงินปันผล 0.60 บาท สำหรับงวดครึ่งแรกปี 66 (Yield 2.8%) แนะนำ “ซื้อ”