โบรกแนะซื้อ GFPT เป้าใหม่ 14 บ. ชี้กำไรปี 67 แตะ 1.57 พันล้านบาท

บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) หรือ GFPT รายงานกำไรในไตรมาส 4/66 อยู่ที่ 410 ล้านบาท ลดลง 9% ขากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่เพิ่มขึ้น 29% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ที่ฝ่ายวิเคราะห์มองไว้ว่าจะอยู่ที่ 360 ล้านบาท และยังสูงกว่าคอนเซนซัสในตลาดที่คาดการณ์ไว้ 374 ล้านบาท ในขณะเดียวกัน กำไรทั้งปีอยู่ที่ 1.38 พันล้านบาท ลดลง 33% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งต่ำกว่าที่ฝ่ายวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.46 พันล้านบาท แต่สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1.38 พันล้านบาท

โดยรายได้จากธุรกิจอาหารลดลง 9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สาเหตุจากปริมาณส่งออก และราคาขายเฉลี่ยที่ลดลง ส่วนธุรกิจอาหารสัตว์ค่อนข้างทรงตัว ในขณะที่ธุรกิจฟาร์มเลี้ยงสัตว์เพิ่มขึ้น 4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากปริมาณยอดขายที่สูงขึ้นแต่ลดลง 10% จากไตรมาสก่อนหน้าตามฤดูกาล ส่วนยอดขายในปี 66 เพิ่มขึ้น 4% ผลักดันโดยรายได้จากการทำฟาร์มสัตว์เลี้ยงที่เพิ่มขึ้น 23% และธุรกิจอาหารสัตว์ที่เพิ่มขึ้น 9% ในขณะที่อาหารลดลง 8%

ด้านอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) เพิ่มขึ้น 12.4% ในไตรมาส 4/66 จาก 12.1% ในไตรมาส 3/66 แต่ยังต่ำกว่า 13.7% ในในไตรมาส 4/65 เนื่องจากราคาไก่ปรับตัวลดลงตั้งแต่ไตรมาสที่สาม แต่ต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง และการส่งออกที่สูงขึ้นยังช่วยหนุนมาร์จิ้นในไตรมาสที่สี่ อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นของทั้งปี 66 ลดลงมาอยู่ที่ 11.7% โดยฝ่ายวิเคราะห์คาดว่ามาร์จิ้นจะปรับตัวดีขึ้นในปีนี้ และส่งผลให้เกิดการเติบโตของกำไร

ทั้งนี้ ฝ่ายวิเคราะห์คาดการณ์กำไรปี 67 อยู่ที่ 1.57 พันล้านบาท และกำไรปี 68 จะอยู่ที่ 1.73 พันล้านบาท ก่อนจะปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 1.92 พันล้านบาทในปี 69 โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น GFPT ปรับราคาเป้าหมายจาก 12.7 บาทเป็น 14 บาท รวมถึง PE ที่จะสูงขึ้นเป็น 15 เท่า จากเดิมมองไว้ที่ 14 เท่า สะท้อนการดำเนินงานของ GFPT ปรับตัวดีขึ้นหลังจากที่การส่งออกฟื้นตัว และต้นทุนวัตถุดิบอ่อนตัวลง โดยฝ่ายวิเคราะห์คาดว่าจะเห็นพัฒนาการที่ดีขึ้นต่อเนื่องในปีนี้