โบรกแนะซื้อ TTB เป้า 1.98 บาท ชี้กำไรแกร่ง รับสินเชื่อพุ่ง

บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ถึง บริษัท ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TTB ว่า ทิศทางการเติบโตในปี 2567 ของ TTB โดยเน้นขยายลูกค้าที่มีคุณภาพเพื่อลดความเสี่ยงหนี้เสีย และสร้างการเติบโตจากการเพิ่มประสิทธิภาพด้วยการพัฒนาระบบดิจิตอลเพื่อลดต้นทุนการให้บริการ

นอกจากนี้ จะสามารถใช้ประโยชน์ภาษีคงเหลือ 15.5 หมื่นล้านบาท ซึ่งฝ่ายนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า TTB ไม่มีค่าใช้จ่ายภาษีไปจนถึงปี 2569 และเริ่มกลับมาจ่ายภาษีบางส่วนในปี 2570

ทั้งนี้ แม้ TTB ไม่เน้นการเติบโตสินเชื่อ และส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิรวม (NIM) ถูกกดดันมากขึ้นจากต้นทุนการเงินที่เร่งตัวขึ้นในปี 2567 แต่จากการควบคุมคุณภาพสินเชื่อ และการตั้งสำรองหนี้ฯ พิเศษในไตรมาส 4/2566 ทำให้ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ฯ ปี 2567 ปรับลดลง ซึ่งจะเป็นปัจจัยหลักหนุนกำไรสุทธิขยายตัวต่อเนื่อง 14% ในปี 2567 โดดเด่นที่สุดในกลุ่มธนาคาร

โดยแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมายที่ 1.98 บาท เนื่องจากความสามารถการทำกำไรที่สูงขึ้น และงบดุลแข็งแกร่ง ควบคุมคุณภาพสินเชื่อที่ดี พร้อมการเพิ่มความแข็งแกร่งจากการตั้งสำรองหนี้ฯ พิเศษในปี 2566 ขณะที่อัตราผลตอบแทนการลงทุนยังสูงและราคาหุ้นยังไม่แพง