AAV โบรกแนะสะสมเป้า 3.20 บาท ลุ้น Q2 สดใส ดันทั้งปีกำไรแตะ 2.3 พันล้านบาท

บล.ดาโอ ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (12 มิ.ย.67) บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ AAV แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 3.20 บาท จากการอัพเดตกับทางบริษัทยังมองเป็นกลาง เพราะเป้าหมายโดยรวมยังเป็นไปตามคาด โดย 1.) ผู้โดยสารเดือน เม.ย.-พ.ค. อยู่ที่ 3.4 ล้านคน ขณะที่ประเมินไตรมาส 2/67 จะอยู่ที่ 5.0-5.1 ล้านคน ดีขึ้นเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลงเทียบไตรมาสก่อนหน้า 5.5 ล้านคน ตามคาดจาก low season

2.) load factor (อัตราส่วนการขนส่งผู้โดยสาร) เดือนเม.ย.-พ.ค. ยังทำได้ดีราว 91% โดย ซึ่งประเมิน load factor ในไตรมาส 2/67 จะทำได้ราว 90% ดีกว่าไตรมาส 2/66 ที่ 89% และลดลงจากไตรมาส 1/674 ที่ 93% และ 3.) แนวโน้มค่าตั๋วโดยสารเฉลี่ยในงวดไตรมาส 2/67 จะอยู่ที่ราว 1.9-2.0 พันบาท ดีขึ้นเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน,ลดลงเทียบไตรมาสก่อนหน้า (ไตรมาส 2/66 = 1.76 พันบาท, ไตรมาส 1/67 2.1 พันบาท) ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 67 ที่ 2.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 66 ที่กำไร 244ล้านบาท

สำหรับผลการดำเนินงานปกติไตรมาส 2/67 เบื้องต้นเราประเมินจะมีกำไรราว 200-300 ล้านบาท เติบโตจาก ไตรมาส 2/66 ที่มีกำไรปกติ 179 ล้านบาท (ไตรมาส 2/66 มีรายได้ทางภาษีช่วยให้ผลการดำเนินงานไม่ขาดทุน) แต่จะลดลงเทียบไตรมาสก่อนหน้า จากปัจจัยฤดูกาล ขณะที่ไตรมาส 3/67 จะยังคงมีกำไรปกติได้แม้จะอยู่ในช่วง low season จากผู้โดยสารและค่าตั๋วโดยสารที่ยังดี และจะดีขึ้นในไตรมาส 4/67 ที่เริ่มเข้าสู่ high season

ด้านราคาหุ้น underperform SET -5%/-4% ในช่วง 1 และ 3 เดือน เนื่องจากเริ่มเข้าสู่ช่วง low season ของการท่องเที่ยว ทั้งนี้ ยังแนะนำ ซื้อโดยกำไรปกติไตรมาส 2-3 ปี 2567 ที่อยู่ในช่วง low season มองเป็นจังหวะในการสะสมหุ้น และประเมินราคาหุ้นจะกลับมา outperform SET ในช่วงไตรมาส 4/67 และไตรมาส 1/68 จากกำไรที่จะกลับมาเติบโตโดดเด่นตามการท่องเที่ยวที่เข้าสู่ high season รวมถึงกำไรยังมี upside จากค่าตั๋วโดยสารที่ยังอยู่ในเกณฑ์สูง และมีแผนขยายฝูงบินในปี 67 ที่จะเพิ่มขึ้นเป็น 60 ลำ จากปัจจุบันที่ 56 ลำ ซึ่งส่วนใหญ่จะรับเพิ่มในช่วงไตรมาส 4/67