โบรกแนะซื้อ CRC เป้า 48 บ. ลุ้นกำไรไตรมาส 2 โต 4% แตะ 1.6 พันล้าน

บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (5 ส.ค.67) ว่า บริษัท เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ CRC แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 48 บาท โดยคาดการณ์กำไรไตรมาส 2/67 อยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 25% จากไตรมาสก่อนหน้าตามปัจจัยฤดูกาล โดยมีปัจจัยสำคัญ ดังนี้

1.คาดการณ์รายได้รวมอยู่ที่ 5.8 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 8% จากไตรมาสก่อนหน้าตามปัจจัยฤดูกาล โดยคาดการณ์การเติบโตของยอดขายจากสาขาเดิม (SSSG) ออกมาเป็นลบที่ราว 1% หลักๆ ยังคงมาจากธุรกิจ Hardline ทั้งในไทยและเวียดนาม รวมถึงธุรกิจ Food ในเวียดนาม โดยหากแบ่งเป็นรายธุรกิจคาดการณ์ Hardline รวมติดลบที่อยู่ที่ 6-8% ซึ่งเป็นลบทั้งในประเทศไทยประมาณ 6-8% และเวียดนาม 20%, ธุรกิจ Food ติดลบ 1-2% ซึ่งคาดการณ์ไทยทรงตัวและเวียดนามติดลบ 2-3% ขณะที่ธุรกิจ Fashion ปรับตัวเป็นบวก 2-3% จากทั้งไทย 2-3% และอิตาลี 7-8% ทั้งนี้คาดการณ์ว่ารายได้ค่าเช่ายังเติบโตได้

2.คาดการณ์ Blended GPM อยู่ที่ 28.7% เพิ่มขึ้น 0.10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และ เพิ่มขึ้น 1.1% จากไตรมาสก่อนหน้า ตามปัจจัยฤดูกาลจากยอดขาย GP from sales ที่ลดลงในไตรมาส 1/67 จากยอดขายสินค้า promotion/low margin สูงขึ้น จากการช่วงเทศกาลตรุษจีนในไทย, ตรุษญวนในเวียดนาม แต่ทรงตัวเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ GP rental จะปรับตัวดีขึ้น เล็กน้อยทำให้อัตรากำไรขึ้นต้น (GPM) รวมปรับตัวดีขึ้นได้ เพิ่มขึ้น 0.10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

3.ค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้สัมพันธ์กับสินค้าหรือบริการ (SG&A) อยู่ที่ 1.8 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 3%  เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 1% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับการขายสินค้าหรือบริการ (marketing expenses) ที่ลดลง ตามปัจจัยฤดูกาล โดยคิดเป็น 30.60% ต่อยอดขายรวม