CHG โบรกแนะ “ซื้อ” เป้า 3.50 บาท ลุ้นผลงาน Q3 รับไฮซีซั่น “โรคระบาด”
CHG โบรกชี้ผลงานไตรมาส 3/67 รับไฮซีซั่น “โรคระบาด” ตามฤดูกาล ลุ้นรายได้ทั้งปีแตะ 8.7 พันล้านบาท โดยยังคงแนะนำ“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 3.50 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ เอเอสแอล จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ว่า แนวโน้มไตรมาส 3/67 ของ บริษัท โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) หรือ CHG เข้าสู่ไฮซีซั่นจากโรคระบาดตามฤดูกาลด้านโรงพยาบาลจุฬารัตน์ 9 ที่ หลังไตรมาส 2/67 รายได้หดตัวเมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนจะฟื้นตัวดีหลังมีการปิดเตียงและปรับปรุง และได้รับผลกระทบจากการปรับการจ่ายค่าน้ำหนักสัมพัทธ์
ขณะที่โรงพยาบาลจุฬารัตน์แม่สอด มีแนวโน้มดีต่อเนื่องหลังจ่ายงบลงทุนไปเกือบ หมดแล้ว เกิด Economies of scale ส่งผลให้ EBITDA margin รวมฟื้นตัวได้ดีขึ้น
ด้านผู้บริหารยังคงเป้ารายได้ปีนี้เติบโต 15% ขณะที่มองภาพ NPM ปีนี้อาจต่ำกว่าที่ตั้งเป้าไว้ที่ 14% ทั้งนี้ผู้บริหารอัพเดตว่ามีความชัดเจนจาก สปสช. จะจ่าย รายได้ COVID ค้างรับ 360 ล้านบาท ในช่วงเดือนหน้า ด้าน New Projects สร้างอาคาร OPD 5 ชั้น โรงพยาบาลจุฬารัตน์ 11 คาดแล้วเสร็จไตรมาส 3/68 และโรงพยาบาลจุฬารัตน์ระยอง 200 เตียง คาดเปิดดำเนินการได้ในปี 69
โดยส่งผลให้ยังคงรายได้ทั้งปีที่ 8,768 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.4% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน แต่มีการปรับประมาณการลงสำหรับ GPM จากเดิมเฉลี่ยที่ 26% ลงมาเป็น 25% ส่งผลให้กำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติ ปรับลดลงจากเดิมราว 70 ล้านบาท หรือ 6.1% มาอยู่ที่ 1,074 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนโดยสิ้นงวด 6 เดือนปี 67 แต่ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเหมาะสมปี 67 ที่ 3.5 บาท/หุ้น
