TASCO รับน้ำท่วม หนุนดีมานด์ “ยางมะตอย” พุ่ง โบรกชูเป้า 20.60 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ เอเอสแอล จำกัด หรือ ASL ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (30 ก.ย.67) ว่าภาพรวมทั้งปี 67 ของ บริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) หรือ TASCO หลังจากผู้บริหารตั้งเป้ายอดขาย 1.2 ล้านต้น เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนตามเป้าเดิมในช่วงต้นปี มาจากยอดขายในประเทศเป็นหลัก

โดยในไตรมาส 1/67 มีปริมาณขาย 65,000 ตัน คาดหวังไตรมาส 2/67 อยู่ที่ 100,0000 ต้น และครึ่งหลังของปี 67 อีกราว 350,000 ตัน รวมเป็น 535,000 ต้น เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน ส่วนที่เหลือเป็นส่วนของตลาดต่างประเทศราว 660,000 ตัน ทรงตัวจากปีก่อน ด้านรายได้จากธุรกิจก่อสร้างคาดหวังชนะการประมูล 2-3 โครงการ (อิงตามข้อมูลสติย้อนหลัง) มูลค่า 600 – 1,000 ล้านบาท จากกรมทางหลวง

สำหรับประเด็นการยกเลิกแบนชั่วคราวในการชื่อน้ำมันดิบจากเวเนฯ ตั้งแต่เดือนพ.ย.ปี 63 (บริษัทชื่อน้ำมันดิบจากเวเนฯ ที่กลั่นผ่านโรงกลั่น Kemaman ในมาเลเซีย) ในช่วงปลายปี 66 ผู้บริหารระบุว่าบริษัทได้พยายามติดต่อเจรอาเพื่อซื่อน้ำมัน แต่ยังไม่ได้รับการตอบรับแต่อย่างใด ซึ่งมีสาเหตุจาก 1. ราคาน้ำมันดิบในช่วงระยะเวลาดังกล่าวอยู่ในระดับสูง ทำให้ราคาขายยางมะตอยจากเวเนจสูงตาม

2.โรงกลั่นรายใหญ่ระดับโลกได้เร่งซื่อในปริมาณที่มากกว่าบริษัทเสนอ ประมาณการ EPS ปี 67 จาก Bloomberg consensensus 1.11 บาท/หุ้น ลดลง 24.5% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน มีราคาเป้าหมายอยู่ที่ 16.94 บาท แม้ยอดขายมีแนวโน้มชะลอตัวลง จากปี 66 ตามราคาขายเฉลี่ยและปริมาณการขายที่ลดลง แต่คาดหวัง GPM ปรับตัวขึ้นแตะระดับ 13.5-14.0% จากการเพิ่มสัดส่วนยอดขายในประเทศกขึ้น

โดยเฉพาะในงวดครึ่งหลังของปี 67 ที่มีการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณภาคในเชิงกลยุทธ์ ได้อานิสงส์จากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลง หลังกลุ่ม OPEC+ อาจมีมติเพิ่มกำลังการผลิตในสิ้นปีนี้ และความต้องการใช้ยางมะตอยสูงขึ้นอากเหตุอุทกภัย หลังครม. อนุมัติงบประมาณกว่า 3 พันล้านบาท ในการฟื้นฟูหลังน้ำท่วม โดยให้ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์อยู่ที่ 20.60 บาท