โบรกแนะซื้อ GPSC เป้า 55 บาท มองกำไรไตรมาส 4 โต รับต้นทุนนำเข้า LNG ลด
“กสิกรไทย” แนะนำซื้อหุ้น GPSC ราคาเป้าหมาย 55 บาท รับเซนติเมนต์เชิงบวกจากการลดดอกเบี้ย และต้นทุนการนำเข้า LNG ต่ำลงจากค่าเงินบาทที่แข็งขึ้น
หลักทรัพย์กสิกรไทย จำกัด หรือ KS ระบุในบทวิเคราะห์ แนะนำหุ้น บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GPSC ราคาพื้นฐาน 55 บาท มองเป็นเซนติเมนต์การลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของ FED อีก 50bps ตามที่ตลาดคาดจะสนับสนุนกลุ่มโรงไฟฟ้าที่มี negative correlation กับ TH bond yield จากการที่มีโอกาสที่ตลาดจะปรับ discount rate ลงส่งผลให้มูลค่าปัจจุบันสูงขึ้นได้ ทุก 10bpsของ WACC ที่ลดลงจะเพิ่ม Target price ของกลุ่มโรงไฟฟ้าราว 2-3%
นอกจากนี้มองว่า โอกาสที่ค่า Ft จะปรับตัวลดลงในอนาคตมีค่อนข้างน้อยเนื่องจาก EGAT ยังมีความจำเป็นที่จะต้องจ่ายคืนหนี้กว่า 1 แสนล้านบาท ดังนั้นแม้ราคา pool gas ลดลงในอนาคตก็จะมี โอกาสที่กลุ่ม โรงไฟ้ฟ้า SPP ที่ขายไฟฟ้าให้แก่ Industrial user น่าจะได้ประโยชน์จาก spread ของค่าไฟกับต้นทุนที่ห่างมากขึ้น
สำหรับค่าเงินบาทที่แข็งค่าจะส่งผลให้ต้นทุนการนำเข้า LNG ลดลงต่ำกว่าที่ประมาณการในการคำนวณ ft ล่าสุด คาดการณ์ว่าจะสะท้อนในงบไตรมาส 4/67 เป็นต้นไป ยังคงชอบ GPSC มากที่สุดในกลุ่มเนื่องจากความแข็งแกร่งของงบดุล