MOSHI ลุ้นกำไรปี 68 ทะลุ 600 ล้านบาท รับยอดขายสาขาเดิมพุ่ง-ขยายสาขาใหม่
MOSHI โบรกชี้กำไรปี 67 แตะ 622 ล้านบาท โต 26% รับยอดขายสาขาเดิมพุ่ง รวมถึงขยายสาขาใหม่ โดยแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 64 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (6 ม.ค.68) ว่า ทางฝ่ายวิจัยมองบวกต่อ บริษัท โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ MOSHI คงกำไรปี 67 อยู่ที่ 495 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และในปี 68 กำไรอยู่ที่ 622 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน
ทั้งนี้กำไรปี 67 เริ่มมี Upside ราว 4% จากยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ไตรมาส 4/67 ที่ดีกว่าคาด เบื้้องต้นมองแนวโน้มกำไรไตรมาส 4/67 ยังเด่นมากราว 200 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 85% จากไตรมาสก่อนหน้า
มองเป็นหุ้นในกลุ่มค้าปลีกที่แนวโน้มยังเด่นทั้งระยะสั้น และโอกาสเติบโตระยะกลางยาว ทั้งองค์ประกอบ SSSG และสาขาใหม่ รวมถึง ผลกระทบจากคู่แข่งที่ดูต่ำกว่าที่่ตลาดประเมิน โดยแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 64 บาท
สำหรับ SSSG ในไตรมาส 4/67 คาดอยู่ที่ 15-16% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน (หากไม่รวมผลบวกของ NCT Collection ในต.ค.-พ.ย. SSSG ยังเพิ่มราว 10% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน) โดย SSSG ธ.ค. บวก 4-5% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนเดือนต.ค.เพิ่มขึ้น 30% และเดือนพ.ย.เพิ่มขึ้น 23% โมเมนตัมธ.ค.โตช้าลง จากฐานธ.ค.ปี 66 มี NCT Collection มีผลต่อ SSSG ราว 2-4%
รวมถึงจำนวนวันเสาร์-อาทิตย์ของเดือนธ.ค.67 มี 9 วันเทียบปีก่อน 10 วัน มี ผลต่อ SSSG ราว 2% ทั้งนี้ SSSG ในไตรมาส 4/67 ยังถือว่าเด่นมาก เพิ่มจาก 5.7% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนในไตรมาส 3/67 จากผลสำเร็จทั้งปรับสินค้า ทั้งเพิ่มสินค้าใหม่จาก 1 หมื่นเป็น 1.2 หมื่น SKUs และเพิ่มสินค้า High value (ลดสินค้ากำไรต่ำ) แต่ยังคุม Position ของร้านค้าที่มีสินค้าราคาย่อมเยาว์ เข้าถึงผู้บริโภคได้ และการปรับ Display ดึงจุดเด่นการมองเห็นสินค้าไปราว 70 สาขา (น้ำหอม, ก้านหอม, เครื่องเขียน, กลุ่มเครื่องประดับ ฯลฯ)
โดยตั้งเป้ารายได้ปี 68 เพิ่มขึ้น 15-20% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน เมื่อเทียบกับทางฝ่ายวิจัยคาดการณ์เพิ่มขึ้น 22% จากงวดเดียวกันของปีก่อนจาก SSSG อยู่ที่ 3-5% และ สาขาใหม่เพิ่มเป็น 40 แห่งจากปี 67 เพิ่มเป็น 34 แห่ง และมอง Gross margin เป้า 0.60% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน จากทั้งการเพิ่มสินค้านำเข้า (high margin) เป็น 63-65% จากปี 67 เกือบ 60% เมื่อเทียบกับคาด 1.1% และการเพิ่ม Margin กลุ่มสินค้าขายส่ง