AAV โบรกคาดไตรมาส 4/67 กำไรโตแรง รับไฮซีซั่น-พ่วงบาทแข็ง แนะซื้อเป้า 3.90 บาท

บล.กรุงศรี ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(22 ม.ค.68) ว่า บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ AAV แนะนำราคาเป้าหมาย 3.90 บาท คาดกำไรปกติไตรมาส 4/68 เติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องแตะ 1 พันล้านบาท อีกครั้ง โต 40% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และโต 779% เทียบไตรมาสก่อนหน้า จาก High season หนุนปริมาณผู้โดยสารและราคาตั๋วโดยสารแข็งแกร่งต่อเนื่อง

อีกทั้งราคาน้ำมัน (Jet Fuel) ยังมีแนวโน้มลดลงจากไตรมาส 3/67 อีกด้วย ยังคงคาดกำไรปกติปี 2568 ที่ 2,962 ล้านบาท เติบโต 1,537% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน

อย่างไรก็ตามกำไรสุทธิไตรมาส 4/68 มี Downside risk จากเงินบาทอ่อนค่าอย่างรวดเร็ว (2.43 บาทqtd) อาจทำให้ AAV ต้องบันทึกขาดทุนพิเศษจากอัตราแลกเปลี่ยน (ทุก 1 บาทที่อ่อนค่าจะมีผลขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนราว 800 ล้าน) ล่าสุดอยู่ที่ 34.49 บาท (vs สมมติฐานเราที่ 32.5 บาท) อย่างไรก็ตามไม่ให้น้ำหนักเพราะเป็นรายการทางบัญชีที่ไม่ใช่เงินสด

สำหรับการซื้อขายหุ้นบน PE25F ต่ำกว่า 10 เท่า และ PBV25F ต่ำกว่า 1 .5 เท่า นอกจากนี้ได้ประโยชน์เงินบาทแข็งค่า + นักท่องเที่ยวจีนกระทบน้อยกว่าที่ตลาดประเมิน และเร่งขึ้นในช่วงตรุษจีน ขณะที่ราคาน้ำมันแกว่งซึมต่อเนื่อง หลังคุณ Trump ให้นโยบายเพิ่มกำลังผลิตใหม่ นอกจากนี้เป็นหุ้นที่ราคาปรับลงลึกนับตั้งแต่ต้นปี แต่ยังฟื้นตัวน้อย คาดมีโอกาสฟื้นตัวเร่งกว่าตลาด