โบรกแนะซื้อ BDMS เป้า 33 บ. มองกำไรปี 68 แตะ 1.6 หมื่นล้าน

บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ถึง บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) หรือ BDMS โดยให้คำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสมที่ 33.00 บาท ซึ่งคาดการณ์ในไตรมาส 1/2568 รายได้จากผู้ป่วยชาวไทยเติบโตในระดับ mid-single-digit จากปีก่อหน้า ขณะที่ รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติเพิ่มขึ้น ระดับ double digits จากปีก่อนหน้าเช่นกัน โดยมีปัจจัยหนุนจากกลุ่มประเทศในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ CLMV หรือ กัมพูชา, ลาว เมียนมา และเวียดนาม รวมถึงตะวันออกกลาง

ทั้งนี้ ตลาดที่มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น ได้แก่ กลุ่มประเทศ CLMV ซึ่งในปี 2567 รายได้เติบโตในระดับทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่ในปี 2568 มีการเร่งตัวขึ้นโดยในเดือนกุมภาพันธ์พบว่าเติบโตเพิ่มขึ้น 15% จากปีก่อน

ขณะเดียวกัน ตลาดตะวันออกกลางแสดงสัญญาณฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง โดยในไตรมาส 1/2568 มีอัตราการเติบโตที่เร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ฝ่ายนักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรปี 68 อยู่ที่ 16,878 ล้านบาท ขณะที่ ผู้บริษัทมีการตั้งเป้า EBITDA Margin ปี 2568 อยู่ที่ 24-25% สะท้อนถึงความสามารถในการบริหารต้นทุนและขยายฐานรายได้จากผู้ป่วยทั้งในและต่างประเทศ

สำหรับแผนการขยายกิจการ BDMS มีโครงการลงทุนสำคัญ ได้แก่ โครงการ Proton Building อาคารสำหรับติดตั้งเครื่องฉายโปรตอนเพื่อรักษาโรคมะเร็งซึ่งนับเป็นเครื่องที่สองของประเทศไทย ถัดจากโรงพยาบาลจุฬาลงกรณ์ ตั้งอยู่ภายในวิทยาเขตหลักของ BDMS ใช้งบลงทุนกว่า 3,000 ล้านบาท ศูนย์ฟื้นฟูใหม่ ในวิทยาเขตหลักของ BDMS ด้วยงบลงทุน 1,600 ล้านบาท โรงพยาบาลใหม่ 3 แห่ง ได้แก่ กรุงเทพ เขาใหญ่, กรุงเทพ หัวหิน และกรุงเทพ สุราษฎร์ รวม 165 เตียง คาดว่าจะเปิดให้บริการระหว่าง ปลายปี 2568 – 2569

นอกจากนี้ BDMS ยังเดินหน้าพัฒนา โครงการ Silver Wellness ซึ่งเป็นศูนย์ดูแลสุขภาพสำหรับผู้สูงอายุ โดยคาดว่าจะเปิดให้บริการในปี 2573 ปัจจุบันอยู่ระหว่างการขออนุมัติ EIA (การประเมินผลกระทบสิ่งแวดล้อม) ในรอบที่สอง

ทั้งนี้คาดการณ์ว่าในช่วง 5 ปีข้างหน้างบลงทุนจะอยู่ที่ประมาณ 8-10% ของรายได้รวมต่อปีเพื่อรองรับการเติบโตของธุรกิจและเพิ่มขีดความสามารถในการให้บริการระดับสากล ส่วนการประหยัดภาษีเพื่อสนับสนุนกำไรผู้บริหารแนะนำว่าจะมีการประหยัดภาษี 200-300 ล้านบาทในปี 2568จากการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล, โครงการสีเขียว และการจ้างผู้เชี่ยวชาญ