WHA:คาดกำไรปีนี้ทำสถิติสูงสุดใหม่แนะนำซื้อราคาเป้าหมาย 3.42 บาท
WHA แนะนำซื้อมองว่าเป็นหลักทรัพย์ที่น่าสนใจในเรื่องการเติบโตสูง (Growth Stock) หลังจากปี 58 ทำกำไรเป็นสถิติสูงสุดใหม่ (Hi Record) คาดว่าปีนี้จะทำได้สถิติได้สูงสุดใหม่อีกครั้งเป็น 2.6 พันล้านบาท และเพิ่มก้าวกระโดด 34% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน
บล.ดีบีเอส ประเทศไทย ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (9 มี.ค.) ว่า บริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)หรือ WHA ผู้บริหารคาดกำไร-รายได้ไตรมาส 1/59 ดีกว่าไตรมาส 1/58 ตั้งเป้าสัดส่วนรายได้ตปท.เพิ่มเป็น 10-20% ใน 5 ปี จากปัจจุบันเล็กน้อย คาดครึ่งปีหลังจะมีโซล่ารูฟ 10MW หวัง 4-5 ปีจากนี้จะมีกำลังผลิต 200 MW เจรจาซื้อกิจการไม่ต่ำกว่า 5 ราย เป็นธุรกิจที่เกี่ยวเนื่อง ยังไม่รีบขอดูจังหวะ โดยปีนี้บริษัทฯ ขยายพื้นที่เช่าเพิ่มอีก 250,000 ตารางเมตรจากปัจจุบันที่ 2 ล้านตารางเมตร นอกจากนี้ปี 59 บริษัทฯ ตั้งเป้าขายที่ดิน 1,000 ไร่ โดย 2 เดือนแรกของปีขายได้แล้วกว่า 100 ไร่ ทำให้มั่นใจว่าว่ากำไรสุทธิปีนี้จะทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องจากปีก่อนขณะที่รายได้คาดว่าจะได้ตามเป้าที่ 16,000-17,000ล้านบาท สำหรับสัดส่วนกำไรปีนี้จะมากจากการขายที่ดิน 60 % ,จากสาธารณูปโภคเช่น ไฟฟ้า 20 % ,จากค่าเช่าพื้นที่ 15 % ส่วนทีเหลือเป็นส่วนแบ่งกำไรจากเงินปันผล (Aspen)
พร้อมกันนี้บริษัทฯ ยังเตรียมขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT เดิม WHART ในช่วงปลายปีเพิ่ม อีกราว 4.5 พันล้านบาท และมีแผนจัดตั้งกอง HREIT โดยการขายสินทรัพย์ให้ เช่า ได้แก่ โรงงานและคลังสินค้าสำเร็จรูปให้เช่าที่อยู่ในนิคม HEMRAJ มูลค่าประมาณ 7 พันล้านบาท ภายในไตรมาส 2 หรือ ต้นไตรมาส 3/59 ด้านบริษัทย่อย ที่ทำดำเนินธุรกิจสาธารณูปโภครวมไปถึงไฟฟ้า จะเข้าระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์ฯ ในไตรมาส 4/59 โดยมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (Market Capitalization) ที่ 2.5-3 หมื่นล้านบาท โดยคาดว่าจะยื่นไฟลิ่งต่อ ก.ล.ต. ได้ภายในเดือนพ.ค.นี้ โดยปัจจุบันมีกำลังการผลิตไฟฟ้าที่จ่ายไฟฟ้าแล้ว(COD) 317 เมกะวัตต์ ตั้งเป้าว่าปี 62 จะสามารถจ่ายไฟฟ้าได้ครบที่จำนวน 538 เมกะวัตต์ (Aspen)
คำแนะนำ ซื้อ สำหรับ WHA เพราะฝ่ายวิจัยฯ DBS มองว่าเป็นหลักทรัพย์ที่น่าสนใจในเรื่องการเติบโตสูง (Growth Stock) หลังจากปี 58 ทำกำไรเป็นสถิติสูงสุดใหม่ (Hi Record) คาดว่าปีนี้จะทำได้สถิติได้สูงสุดใหม่อีกครั้งเป็น 2.6 พันล้านบาท และเพิ่มก้าวกระโดด 34% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนเพราะปีนี้รับรู้กำไรจาก HEMRAJ เต็มปี จากปี 58 ที่ประมาณ 9 เดือน อีกทั้งมีโปรแกรมการขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT ต่อเนื่องทั้งของ WHA เอง และของ HEMRAJ ก่อให้เกิดประโยชน์ 2 ด้านคือ มีกำไรเพิ่ม และนำเงินที่ได้รับไปคืนหนี้ ช่วยประหยัดดอกเบี้ยและลดความเสี่ยงทางการเงิน เราคาดว่าอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนปลายปีนี้ลดลงเป็น 1.4 เท่า เทียบกับปี 58 ที่ 2.3 เท่า ประเมินราคาพื้นฐานไว้ที่ 3.42 บาท ด้วย PEG ปี 59 ที่ 1 เท่า ราคาปิดมีส่วนเพิ่มได้อีก 17%