STPI:ส่องกำไรปี 59 ยังแข็งแกร่งแนะนำซื้อราคาเป้าหมาย 15.2 บ.
STPI แนวโน้มปี 2559 ไปได้ดี ณ ปัจจุบัน (สิ้นก.พ.59) คาดว่าบริษัทมีงานในมือ (Backlog) ที่รวมงานใหม่ที่ได้มาเพิ่มช่วง YTD ของปี 59 แล้วราว 11 พันล้านบาท ซึ่งจะรับรู้รายได้ถึงกลางปี 60 ขณะเดียวกันก็จะมีงานใหม่ทยอยเข้ามาในปีนี้อีก เช่น งานโครงสร้างเหล็กขนาดกลาง-เล็ก, งานสนามกีฬาโอลิปิคญี่ปุ่น เป็นต้น
บล.ดีบีเอส ประเทศไทย ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (9 มี.ค.) ว่า บริษัท เอสทีพี แอนด์ ไอ จำกัด (มหาชน) หรือ STPI ฐานะการเงินแข็งแกร่ง เป็นเงินสดสุทธิ 5.5 พันล้านบาท คิดเป็น 3.4 บาท/หุ้น และมี BVS ณ สิ้นธ.ค.58 เท่ากับ 6.09 บาท/หุ้น
แนวโน้มปี 2559 ไปได้ดี ณ ปัจจุบัน (สิ้นก.พ.59) คาดว่าบริษัทมีงานในมือ (Backlog) ที่รวมงานใหม่ที่ได้มาเพิ่มช่วง YTD ของปี 59 แล้วราว 11 พันล้านบาท ซึ่งจะรับรู้รายได้ถึงกลางปี 60 ขณะเดียวกันก็จะมีงานใหม่ทยอยเข้ามาในปีนี้อีก เช่น งานโครงสร้างเหล็กขนาดกลาง-เล็ก, งานสนามกีฬาโอลิปิคญี่ปุ่น เป็นต้น
ส่วนงานใหม่ขนาดใหญ่รอผลการประมูลของผู้รับเหมาหลักในต่างประเทศ ซึ่งล่าช้าเพราะเจ้าของโครงการต้องพิจารณาความเป็นไปได้ของการลงทุนหลังราคาก๊าซและน้ำมันลดลงต่อเนื่อง
อัตรากำไรขั้นต้นของปี 59 ยังอยู่ในระดับสูง เพราะงานส่วนต่อขยายโครงการ Ichthys มีมาร์จิ้นดี มีสมมติฐานให้อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยปีนี้เท่ากับ 26% และคาดการณ์กำไรสุทธิปี 59 ไว้ที่ 2.4 พันล้านบาท (EPS : 1.45 บาท) ทรงตัวใกล้กับปี 58 ที่ผ่านมา
แนะนำซื้อ โดยให้ราคาพื้นฐาน 15.20 บาท อิงกับ P/E ปี 2016 ที่ 10.5 เท่า ความเสี่ยงหลัก คือ การได้งานใหม่ขนาดใหญ่ล่าช้าและอาจมีมาร์จิ้นอ่อนลงเพราะราคาก๊าซและน้ำมันที่ตกต่ำ
