CBG: ยอดขาย 2 เดือนแรกโตแข็งแกร่งโบรกฯแนะซื้อราคาเป้าหมาย 40 บาท

บล.ดีบีเอส ประเทศไทย ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (11 มี.ค.) ว่าบริษัท คาราบาวกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ CBG ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” อย่างไรก็ตามเห็น downside risk บางส่วนต่อประมาณการกำไร(5-10%) หลักๆ เป็นผลมาจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริการ (SG&A) ที่สูง ซึ่งจะทบทวนประมาณการหลังจากเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์วานนี้(10 มี.ค. 59)

ผู้บริหารของ CBG มีมุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับภาพรวมปี 59 ด้วยเป้าหมายการเติบโตด้านยอดขายที่ 15-20% หลักๆ มีแรงหนุนมาจากตลาดต่างประเทศ ด้วยตัวเลขชี้แนะด้านยอดขายในช่วง 2 เดือนแรกของปี 59 ที่มีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง

โดยคาดยอดขายในCLMV เพิ่มขึ้น 30-40% ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นคาดไม่มีการปรับดีขึ้นแล้วเนื่องจากกำลังการผลิตของโรงงานขวดแก้วผลิตเต็มกำลังแล้ว จึงอาจต้องมีการซื้อขวดสำหรับยอดขายส่วนเกินกำลังการผลิต และยอดขายต่างประเทศที่มีกำไรขั้นต้นต่ำกว่าก็อาจทำให้กำไรขั้นต้นไม่ปรับดีขึ้นนักในปีนี้ ผู้บริหารคาดสัดส่วนของยอดขายจากรถกระจายสินค้าจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปีนี้จากแผนการเพิ่มศูนย์กระจายสินค้าอีก18ศูนย์ในปีนี้

อย่างไรก็ดีเรามองว่ายอดขายที่เพิ่มขึ้นในช่วงแรกอาจยังไม่คุ้มกับค่าใช้จ่ายในการขายและบริการ (SG&A) ที่เพิ่มขึ้น แนะซื้อราคาเป้าหมาย 40 บาท