SC:ส่องกำไรไตรมาส 2-3/59 ดีสุดแนะนำซื้อราคาเป้าหมาย 3.78 บ.

บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (7 เม.ย.) ว่าบริษัท เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SC คอนโดเซ็นทริค อารีย์ มีบทบาทสำคัญต่อรายได้ปี 59 เพราะเป็นคอนโดที่ขายดี ณ สิ้นปี 58 เป็น 96% ที่มูลค่าขาย 2.7 พันล้านบาท แต่เนื่องจากเริ่มโอนครั้งแรก คือ กลางมี.ค.59 จึงทำให้การโอนเป็นรายได้ ไตรมาส 1/59 ยังไม่มาก คอนโดที่โอนในงวด ไตรมาส 1/59 จะเป็นห้วยขวางและพัทยา การเติบโตรายได้โดยรวมใน ไตรมาส 1/59 จึงไม่ได้สูงก้าวกระโดด แต่คอนโดอารีย์จะเริ่มโอนได้เต็มไตรมาสตั้งแต่ไตรมาส2/59 เป็นต้นไป อีกทั้งจะมีบางส่วนไปโอนในงวดปี 60 เพื่อมีส่วนช่วยต่อยอดรายได้ในงวดปี 60 ด้วย

รายได้จากแนวราบได้อานิสงส์จากมาตรการสนับสนุนจากภาครัฐ ที่มีการลดหย่อนค่าธรรมเนียมการโอน และการจดจำนอง อันมีเส้นตายคือ 28 เม.ย.59 จึงทำให้ยอดขายและยอดโอนแนวราบอยู่ในเกณฑ์ดี และต้องรอพิจารณาว่าในที่สุด ภาครัฐจะมีการต่ออายุมาตรการนี้ไปอีกหรือไม่ แต่พอสรุปเบื้องต้นได้ว่าแนวโน้มกำไรปีนี้จะไปดีสุด (peak) ในไตรมาส 2/59 หรือไตรมาส 3/59

แนะนำซื้อ..รับปันผลสูง แม้คาดการณ์อัตราเติบโตกำไรปีนี้เป็น 4% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนแต่ก็คาดว่าจะสามาถทำกำไรเป็นสถิติสูงสุดใหม่ได้อีกครั้ง หลังจากสามารถทำสถิติใหม่มาได้อย่างต่อเนื่อง คาดการณ์อัตราผลตอบแทนปันผลปี 59 ที่สูง เป็น 5.5% ปัจจุบัน P/E และ P/BV ปี 59 ยังซื้อขายอยู่ในระดับที่ไม่แพงเป็น 7 เท่า และ 0.9 เท่า ตามลำดับ ด้านราคาพื้นฐานที่ 3.78 บาท ประเมินด้วย P/E ปี 59 ที่ 8 เท่า