ERW:คาดกำไรไตรมาส 1/59 สดใสแนะซื้อเป้าหมาย 5.3บ.อัพไซด์ 16%
ERW คาดการณ์กำไร ไตรมาส 1/59 สดใส เพิ่ม 32%เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 184.4 ล้านบาท สืบเนื่องจากห้องพักของโรงแรมใหม่เปิดให้บริการมากขึ้น คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐาน 5.30 บาท
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (22 เม.ย.) ว่าบริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)หรือERW คาดการณ์กำไร ไตรมาส 1/59 สดใส เพิ่ม 32%เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 184.4 ล้านบาท
สืบเนื่องจากห้องพักของโรงแรมใหม่เปิดให้บริการมากขึ้นในอัตรา 10.3% เป็น 1,333 ห้อง รายได้ต่อห้อง (RevPar) เพิ่มขึ้น 5.2% (หากไม่นับ Hop Inn) แม้อัตราค่าห้องพัก (ARR) ต่ำลง 1.9% โดยเฉพาะที่ภูเก็ตซึ่งได้รับผลกระทบจากนักท่องเที่ยวรัสเซียที่ลดลง เป็น 2,691 บาทต่อวัน แต่อัตราการเข้าพัก (OR) ที่เพิ่ม 6 ppts เป็น 88% ได้มาช่วยชดเชย และอัตรากำไร EBIT มากขึ้น 2.4 ppts เป็น 22.5% จากการบริหารงานที่มีประสิทธิภาพดีขึ้น ส่วนคาดการณ์กำไร ไตรมาส 1/59 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 79% หากเทียบกับ q-o-q
สำหรับการขยายโรงแรมเป็นไปตามแผน นั่นคือ โรงแรม Hop Inn ซึ่งเป็น Budget Hotel 6 แห่งในประเทศไทย ปัจจุบันมีแล้ว 18 แห่ง ปลายปีนี้จะเพิ่มเป็น 21 แห่ง และ 1 แห่งที่ฟิลิปปินส์ (จำนวน 168 ห้อง) ก็คาดว่าจะแล้วเสร็จในช่วง 4Q59
มีส่วนเพิ่มจากประมาณการกำไร (upside potential) ที่อาจจะเกิดขึ้นได้ จากอัตรากำไรที่บริษัทอาจทำได้มากกว่าที่เราคาดไว้ รวมทั้งกำไรจากการขายสินทรัพย์เข้าสู่กอง REIT
คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐาน 5.30 บาท ซึ่งประเมินด้วยวิธี DCF ราคาปิดมีส่วนเพิ่มได้อีก 16% เราคาดว่าแนวโน้มผลการดำเนินงานในช่วงที่เหลือปีนี้จะยังคงแข็งแกร่ง สืบเนื่องจากจำนวนนักท่องเที่ยวต่างประเทศที่เข้ามายังไทย เพิ่มมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง และจะเป็นประโยชน์โดยตรงกับ ERW เพราะเป็นโรงแรมที่เน้นการดำเนินงานในไทย
