AOT:ผลประกอบการปี 59 แข็งแกร่งแนะนำซื้อราคาเป้าหมาย 470 บาท
ฝ่ายวิจัยฯ DBSV คาดการณ์ Core Profit ปี 59-60 เติบโต 26% และ 18% ตามลำดับ แนวโน้มระยะยาวยังไปได้ดี จากการขยายสนามบินสุวรรณภูมิเฟสที่ 2 และปริมาณการเดินทางที่เพิ่มขึ้นหลังเศรษฐกกิจฟื้นตัวและเปิด AEC คงคำแนะนำซื้อ AOT โดยเราให้ราคาตามพื้นฐาน 470 บาท (DCF)
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (10 พ.ค.) ว่า บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน)หรือ AOT ประกาศขายซองประกวดราคาโครงการสุวรรณภูมิระยะที่ 2 จำนวน 2 สัญญา มูลค่า 16,728 ล้านบาทแล้ว ซึ่งมีผู้รับเหมาให้ความสนใจมาก โดยจะมีการยื่นซองเสนอราคา 21 มิ.ย.59 และประกาศผล 20-21 ก.ค.59 เริ่มก่อสร้าง 15 ส.ค.59 สำหรับงานที่เหลืออีก 4 ระยะของโครงการนี้ กำลังอยู่ระหว่างการทำร่างทีโออาร์
บอร์ดบริษัทได้มีมติขยายสนามบินดอนเมืองเฟส 3 (ช่วงปี 60-68) วงเงินลงทุน 2.74 หมื่นล้านบาท เพื่อขยายกำลังรองรับผู้โดยสารเป็น 40 ล้านคน/ปี โดยจะเสนอให้สศช.และครม.พิจารณาตามขั้นตอนต่อไป
ผลดำเนินงานงวดม.ค.-มี.ค.59 แข็งแกร่ง โดยเดือนม.ค.-มี.ค.59 ปริมาณผู้โดยสารเพิ่มขึ้น 14% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน (สมมติฐานที่ใช้ในปีนี้อยู่ที่ +11.1%) จำนวนเที่ยวบินเติบโต 10%เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนและมีอัตรากำไรสูงขึ้นจาก Economy of scale ยังผลให้กำไรสุทธิในงวด 2Q59/60 ของบริษัทมีโอกาสขยายตัวได้ราว 15%เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน
สำหรับทั้งปี 59 คาดการณ์กำไรปกติเติบโต 26% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนโดยรายได้ค่าแลนดิ้งและจอดเครื่องบิน (13% ของรายได้รวม) ขยายตัวดีในปีนี้ หนุนโดยปริมาณที่เพิ่มและอัตราค่าบริการที่ขยับขึ้น รายได้ค่าสัมปทานและเช่าพื้นที่ก็ขยายตัวด้วย (มาจากอัตราส่วนแบ่งรายได้ที่เพิ่ม 1% ตามสัญญาสัมปทาน Duty-free และมีรายได้ค่าเช่าพื้นที่อาคาร 2 ของสนามบินดอนเมืองเข้ามาเพิ่มด้วย)
ฝ่ายวิจัยฯ DBSV คาดการณ์ Core Profit ปี 59-60 เติบโต 26% และ 18% ตามลำดับ แนวโน้มระยะยาวยังไปได้ดี จากการขยายสนามบินสุวรรณภูมิเฟสที่ 2 และปริมาณการเดินทางที่เพิ่มขึ้นหลังเศรษฐกกิจฟื้นตัวและเปิด AEC คงคำแนะนำซื้อ AOT โดยเราให้ราคาตามพื้นฐาน 470 บาท (DCF)
