ส่องกล้องหุ้นรายตัว • Page 501 of 501 • ข่าวหุ้นธุรกิจออนไลน์

บล.เคเคเทรด ระบุในบทวิเคราะห์ (25 มี.ค.) ว่า ฝ่ายวิจัยมีความเชื่อมั่นต่อการฟื้นตัวของบริษัท เอสวีไอ จำกัด (มหาชน) หรือ SVI มากขึ้นหลังการเยี่ยมชมโรงงาน พบว่าบริษัทสามารถฟื้นฟูโรงงานได้รวดเร็วมาก โดยในไตรมาส 1/58 สามารถติดตั้งเครื่องจักรในโรงงานใหม่ พร้อมระบบรักษาความปลอดภัยที่หนาแน่นมาก ทำให้มีกำลังผลิตใหม่ทดแทนส่วนที่ถูกเพลิงไหม้ได้ราวครึ่งหนึ่ง และจะกลับมามีกำลังผลิตเท่ากับก่อนเกิดเพลิงไหม้ได้ภายในไตรมาส 2/58 นี้ ขณะเดียวกันผู้บริหารก็ได้เร่งเจรจาเรียกความเชื่อมั่นลูกค้าและให้ความมั่นใจว่าลูกค้าเก่าส่วนใหญ่พร้อมจะกลับมาสั่งซื้อทันทีที่กำลังการผลิตกลับมาพร้อมในไตรมาส 2/58 ทั้งนี้ คาดว่า SVI จะสามารถพลิกเป็นกำไรตั้งแต่ไตรมาส 1/58 (เพราะไม่ต้องบันทึกความเสียหายจากไฟไหม้อีก หลังบันทึกไปแล้วราว 2 พันล้านบาทในปี 57) แม้ความไม่ประหยัดต่อขนาดจากกำลังผลิตที่ยังไม่เต็มที่ จะส่งผลทำให้กำไรยังไม่มีนัยฯ แต่เชื่อว่าคำสั่งซื้อจากลูกค้าเก่าจะทยอยกลับมาอย่างช้าๆ หนุน Utilization rate ได้ราว 70% ของกำลังการผลิต ตั้งแต่ไตรมาส 2/58 และเพิ่มขึ้นเป็น 90% ในไตรมาส 3/58 (ช่วง High season) จึงประเมินรายได้และกำไรจากการดำเนินงานทั้งปี 58 ของ SVI ที่ 8.7 พันล้านและ 782 ล้านบาท ตามลำดับ (ฟื้นตัวกลับมาใกล้เคียงกับปีก่อน) หากรวมการรับรู้เงินประกันภัยส่วนที่เหลือราว 1 พันล้านบาทในปีนี้ คาดกำไรสุทธิปี 58 ของ SVI จะสูงเป็นพิเศษถึง 1.8 พันล้านบาท พลิกจากขาดทุน 201 ล้านบาทในปี 57 โดยปี 59 คาดกำไรจากการดำเนินงานปกติจะเติบโตโดดเด่นถึง 29% จากปีก่อน หลังกลับมาเดินเครื่องผลิตได้เต็มปี ปัจจุบัน SVI มีเงินสดถึง 3.9 พันล้านบาท คิดเป็นครึ่งหนึ่งของสินทรัพย์รวม โดยไม่มีหนี้สิน จึงประเมินว่าหลังทุ่มทุนฟื้นฟูธุรกิจในปีนี้แล้ว บริษัทยังมีเงินสดอีกมากรองรับการขยายธุรกิจต่อ ซึ่งปัจจุบันมีแผนจะกลับมารุกธุรกิจอิเล็กทรอนิกส์ยานยนต์ตามที่เคยตั้งเป้าไว้ก่อนเกิดเพลิงไหม้ โดยจะขยายอีกโรงงาน (SVI-5) ในช่วงปลายปี 58 แม้รูปแบบการขยายยังไม่ชัดเจน แต่ประเมินว่าขนาดโรงงานใหม่จะสามารถรองรับกำลังการผลิตได้ใกล้เคียงโรงงานปัจจุบัน (SVI-2) ซึ่งจะรองรับการเติบโตได้ไปอีก 1-2 ปีข้างหน้า นอกจากนี้ยังมีแผนเปิดโรงงานใหม่อีกแห่งในต่างประเทศเพื่อกระจายความเสี่ยงอีกด้วย ซึ่งทั้งหมดยังไม่ได้รวมในประมาณการ ประเมินมูลค่าเหมาะสมปี 58 ของ SVI ที่ 5.70 บาท โดยวิธี PE Multiple ที่ 15.3 (+0.25 SD) เท่า กลับมาให้คำแนะนำ “ซื้อ” เนื่องจาก 1) ธุรกิจมีทิศทางฟื้นตัวในปีนี้และมีแนวโน้มการเติบโตได้ต่อเนื่องในอนาคต โดยคาดกำไรจากการดำเนินงานในปี 58-59 จะเติบโตเฉลี่ย 19% ต่อปี 2) ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PE ปี 8 ราว 12 และค่า PEG ที่ 0.65 เท่านับว่าถูกเมื่อเทียบกับ KCE และ HANA 3) ยังมี Upside จากแผนขยายโรงงานใหม่อีกสองแห่งทั้งในและต่างประเทศแล้วยังมีแนวโน้มจะพิจารณาซื้อธุรกิจอื่นอีกครั้งในปี 59 และ 4) มีโครงการซื้อหุ้นคืนจำนวนวงเงิน 1 พันล้านบาท จำนวนไม่เกิน 200 ล้านหุ้น ซึ่งนอกจากจะช่วยให้ EPS สูงขึ้นแล้ว จะเป็นปัจจัยพยุงราคาหุ้นในปีนี้อีกด้วย

โบรกเชียร์ “ซื้อ” BCH เป้า 21.70 บ. ลุ้นกำไรปี 67 แตะ 1.48 พันล้าน

โบรกแนะ “ซื้อ” MOSHI เป้า 64 บาท ลุ้นกำไร Q4 โตแตะ 200 ล้านบาท

BEM ลุ้นกำไรปี 68 โตต่อ รับผู้ใช้รถไฟฟ้าพุ่ง เป้าคอนเซนซัส 11.09 บาท

โบรกแนะ “ซื้อ” AAV เป้า 3.40 บาท ลุ้น Q1/68 โตต่อ รับไฮซีซั่น หนุนผู้โดยสารพุ่ง

TKN ลุ้นกำไรปี 67 แตะ 822 ล้าน รับขยายฐานลูกค้า โบรกเคาะเป้า 9.70 บาท

โบรกเชียร์ซื้อ MAGURO ชี้กำไร Q4 นิวไฮแตะ 35 ล้าน เคาะเป้า 22 บาท

SVI เตรียมพลิกกลับเป็นกำไรในปีนี้เงินสดล้นมือ รองรับแผนขยายธุรกิจ

หุ้นแบงก์เตรียมวิ่ง แนวโน้มสินเชื่อปีนี้โต 5.6%กูรูชู KTB หลังรายได้ค่าธรรมเนียม-NIM แจ่ม

SENAปันผลดีบริหารงานอนุรักษ์นิยมแนะนำซื้อP/Eต่ำพร้อมอัพไซด์สูง37%

TRCเหมืองโปรแตช ขุมทองอนาคตแนะซื้อมองการเติบโตกำไรเฉลี่ยปี57-60สูงถึง60%

AOTแนวโน้มสดใสรับภาคท่องเที่ยวฟื้น-ซื้อเพิ่มคาดการณ์กำไรปี58-59อัตรา8%-11%

บริษัท บูรพาทัศน์ (1999) จำกัด