ดัชนี SET50

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (19 พ.ย.67) ว่าทีมกลยุทธ์ได้คำนวณหุ้นเข้า/ออก SET50-SET100 สำหรับรอบครึ่งแรกของปี 68 ก่อนที่ตลาดจะประกาศการคัดเลือกหุ้นเข้าออกรอบนี้ในช่วงกลางเดือน ธ.ค.67 และมีผลเริ่มใช้ 1 ม.ค.68 โดยสำหรับผลการคำนวนในรอบนี้ใช้ข้อมูลตั้งแต่ 1 ธ.ค.66 – 15 พ.ย.67 (ขาดข้อมูลอีก 10 วัน ตามที่ตลาดฯ ใช้จริง) ผลของการคาดการณ์น่าจะมีความแม่นยำสูงในส่วนของ SET50 แต่อาจคาดเคลื่อนได้บ้างสำหรับ SET100 โดยทางฝ่ายวิจัยหวังว่าบทวิเคราะห์ฉบับนี้จะช่วยให้นักลงทุนเตรียมตัวสำหรับการลงทุนในดัชนี SET50 และ SET100 ล่วงหน้าได้ โดยมีรายละเอียดดังนี้ สำหรับหุ้นที่คาดว่าจะเข้า SET50 รอบนี้มี 4 บริษัท คือ BANPU (โอกาสเข้า 95%), SAWAD (โอกาสเข้า 95%), COM7 (โอกาสเข้า 95%) และ CCET (โอกาสเข้า 95%) หุ้นคาดว่าจะหลุด SET50 รอบนี้ 4 บริษัท คือ CENTEL (โอกาสหลุด 95%), BCP (โอกาสหลุด 95%), TIDLOR (โอกาสหลุด 95%) และ EA (โอกาสหลุด 100%) หุ้นที่คาดเข้า SET100 รอบนี้มี 3 บริษัท คือ JTS, CCET, PR9, COCOCO, PTG หุ้นที่คาดว่าจะหลุด SET100 รอบนี้ 3 บริษัท คือ MBK, RBF, TIPH, TOA, VGI ข้อมูล Average Market Cap. (Avg. Mcap) ของ TCAP เฉลี่ยจากช่วงวันที่ 1 ก.ย. – 15 พ.ย.67 อยู่ที่ 53,871 ล้านบาท หรือลำดับที่ 50 อย่างไรก็ตามทางฝ่ายวิจัยประเมินว่า CCET ซึ่งจากข้อมูลในช่วงดังกล่าว Avg. Mcap เฉลี่ยอยู่ที่ 49,410 ล้านบาท หรือลำดับที่ 56 จะได้เข้า SET50 เนื่องจาก Mcap ณ วันที่ 15 พ.ย. ของ CCET อยู่ที่ 96,140 ล้านบาท ทำให้มีโอกาสสูงที่ Avg. Mcap จะสูงกว่า TCAP เมื่อข้อมูลครบถึงวันที่ 30 พ.ย.67 ได้ โดยสมมติฐานของเรา CCET ที่ราคาสูงกว่า 7.50 บาท ในช่วงเวลาที่เหลืออีก 10 วัน จะทำให้ CCET มี Avg. Mcap สูงมากพอเข้า SET50 ได้ หุ้นที่ถูกคัดเลือกเข้า SET50 กว่า 70% ของทั้งหมด จะปรับตัวขึ้นราว 6.97% ก่อนถูกนำเข้าคำนวณจริง สวนทางกับหุ้นที่ถูกคัดออกมักปรับตัวลง โดยข้อมูลตั้งแต่ปี 25647-2565 พบว่าหุ้นที่ถูกคัดเลือกเข้า SET50 จะให้ผลตอบแทนเฉลี่ยสูงถึง 6.97% ก่อนที่จะมีการนำเข้าไปคำนวณประมาณ 1 เดือน ด้วยโอกาสสูงถึง 70% ซึ่งสวนทางกับหุ้นที่ถูกคัดออกที่มักจะปรับตัวลงล่วงหน้าเฉลี่ยราว -2.8% ในช่วงเดียวกัน (Appendix) หุ้นที่ถูกคัดเลือกเข้า SET100 มีแนวโน้มเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบในช่วง 45 วัน ก่อนวันที่มีผลบังคับ ในขณะที่หุ้นที่ถูกคัดออกมักปรับตัวลง สำหรับหุ้นที่ถูกคัดเลือกเข้า SET100 นั้น มีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบแคบช่วง 45 วันก่อนที่มีผลบังคับ แต่หุ้นที่ถูกคัดออกมักปรับตัวลง ทางฝ่ายวิจัยคาดเป็นผลจากการที่มูลค่า NAV ของ passive fund ที่ใช้ Benchmark เป็น SET100 ยังมีค่อนข้างน้อย ทำให้ผลกระทบจากการ Rebalance Index มีจำกัด (Appendix) อย่างไรก็ดี กลยุทธ์การลงทุนหุ้นที่เข้า-ออก SET50-100 ให้เลี่ยงหุ้นที่คาดว่าจะหลุด SET50-SET100 เนื่องจากมีความเสี่ยงในการลดน้ำหนักจาก Index Fund และเก็งกำไรหุ้นที่คาดว่าจะเข้า SET50 โดย ดังนั้นทางฝ่ายวิจัยชอบ BANPU, SAWAD และ COM7 ส่วน SET100 แนะนำเก็งกำไร CCET