ส่องกล้องรายตัว

บริษัทหลักทรัพย์ เอเอสแอล จำกัด มหาชน หรือ ASL ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (11 ธ.ค.67) ว่า บริษัท โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ MOSHI แนะนำราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 53.00 บาท โดยมองแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 4/67 ยังเติบโตต่อเนื่อง จากผลประกอบการไตรมาส 3/67 มีกำไรสุทธิ 108.14 ล้านบาท โต 33.2% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และโต 29.8% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนเติบโตเทียบไตรมาสก่อนหน้า แม้ในไตรมาส 3/67 จะเป็นช่วง low season ของธุรกิจ แต่เติบโตโดดเด่นตามการแก้ไขปัญหา Shortage การปรับปรุงสินค้าคงคลัง รวมถึงอานิสงส์จากการแอกเงิน 1 หมื่นช่วงปลายไตรมาส ส่งผลให้ SSSG ขยายตัว 5.7% เทียบกับไตรมาสก่อนที่ -8.5% ส่วนการขยายตัวเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนตามการขยายสาขาใหม่ 37 สาขา มาอยู่ที่ 153 สาขา พร้อมกับความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ที่มีสินค้าใหม่กว่า 5,000 SKUs และความสำเร็จกับผลิตภัณฑ์ Collaboration พิเศษได้แก่ Moshi x Butter Club และ Moshi x Ten & Canale ขณะที่ GPM สิ้นงวดอยู่ที่ 52.8% ชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อนที่ 53.1% และปีก่อนที่ 53.1% จากการร่วมมือกับข้าง แต่ถ้าไม่นับรายการดังกล่าว จะปรับตัวขึ้นเป็น 53.8% จากการปรับเพิ่มสัดส่วนของสินค้านำเข้าสำหรับ The OK. Station ด้านผู้บริหารตั้งเป้าหมายการเติบโตเฉลี่ยของรายได้ (CAGR) ตลอดระยะ 3 ปี (66-68) เติบโตไม่ต่ำกว่า15-20% โดยอัตราการเติบโตมาจากยอดขายจากร้านสาขาใหม่ และยอดขายจากสาขาเดิม ผ่านกลยุทธ์สำคัญต่างๆ ได้แก่ การขยายสาขาอย่างต่อเนื่องในพื้นที่ที่มีศักยภาพ การปรับสัดส่วนผลิตภัณฑ์ให้สอดคล้องกับความต้องการของตลาด และการสร้างสรรค์ผลิตภัณฑ์ Collaboration ที่โดดเด่นเพื่อสร้างสีสันให้กับผู้บริโภค รวมถึงการได้รับแรงสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว และการกลับมาของภาคการท่องเกี่ยวและการบริโภคภายใประเทศ ส่วน GPM ที่ขยับขึ้นตามสัดส่วนสินค้า Moshi Moshi (GPM ราว 60-65%) และ The Ok station (GPM ราว 30%) ที่สูงขึ้น ขณะที่ Bloomberg consensus ประเมินกำไรสุทธิปี 67-68 เท่ากับ 495.8 ล้านบาท โต 27.5% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 606.6 ล้านบาท โต 21.6% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน มีราคาเป้าหมายเฉลี่ย 58.86 บาท