เซอร์กิตเบรกเกอร์

หุ้นไทยวานนี้ถือว่าร่วงน้อยกว่าคาดจากเหตุการณ์แผ่นดินไหว ดัชนีลงมาปิด 1,158 จุด ลดลง 17.36 จุด เปลี่ยนแปลง -1.48% มูลค่าการซื้อขาย 40,260 ล้านบาท ก่อนหน้าที่จะเปิดตลาดในช่วงเช้า ต่างมีการตั้งคำถามกันว่า หุ้นไทยอาจจะถูก “เซอร์กิตเบรกเกอร์” (Circuit Breaker) หรือดัชนีลงมาติดลบ 8% ทว่า กลับไม่ได้เกิดสถานการณ์เช่นนั้น กลุ่มนักลงทุนที่ขายออกมา น่าจะ “ปรับพอร์ตไปตามสถานการณ์” ไม่ได้ถึงกับระห่ำขายอะไรแบบนั้น วานนี้ดัชนีลงไปลึกสุด 1,155.05 จุด (-20.401 จุด) เปลี่ยนแปลง -1.73% ส่วนดัชนีสูงสุดของวัน อยู่ที่ 1,169.09 จุด (- 6.36 จุด) กลุ่มหุ้นที่ถูกขายออกมาตามคาด คือ อสังหาริมทรัพย์ เช่น AP ORI SIRI NOBLE ANAN PF LPN ซึ่งส่วนใหญ่จะมีโครงการที่พักอาศัยแนวดิ่ง (คอนโดมิเนียม) ค่อนข้างมาก ส่วน LH QH ที่มีสัดส่วนแนวดิ่งไม่มากนัก ส่วนใหญ่เป็นแนวราบ (บ้านจัดสรร) ราคาหุ้นลงเล็กน้อย นักลงทุนต่างกังวลเกี่ยวกับยอดขายที่อยู่ระหว่างการขาย และจะเปิดขายในช่วงถัดไปนั่นแหละ เพราะหวั่นว่าแรงซื้ออาจไม่ได้ตามที่ตั้งเป้ากันไว้ และอาจจะส่งผลมายังสภาพคล่อง การจ่ายคืนเงินกู้ และสถาบันการเงิน ความกังวล ความเชื่อมั่น ตรงนี้คงจะใช้เวลาเพื่อการฟื้นฟูพอสมควร และต้องขึ้นอยู่กับผู้ประกอบการอสังหาฯ ที่จะเข้าไปดูแลโครงการที่ตนเองเคยไปแล้วมากน้อยแค่ไหน เช่น การตรวจสอบอาคาร และการให้บริการต่าง ๆ ที่สำคัญคือ ความแข็งแรงของโครงการ เพราะคนซื้อคอนโดฯ เอง คงต้องมีการตั้งคำถามกันพอสมควร หุ้นอีกกลุ่มที่ลงมาคือ กลุ่มธนาคาร เพราะต้องจับตาทั้งวงเงินสินเชื่อที่ให้กับผู้ประกอบการอสังหาฯ และรวมถึงผู้ขอสินเชื่อเพื่อซื้อคอนโดฯ ด้วยว่า จะเป็นเอ็นพีแอลไหม หากเกิดปัญหาขึ้นมา แน่นอนว่า แบงก์อาจจะต้องตั้งสำรองเพิ่มอีกแน่ ๆ แบงก์ที่มีสัดส่วนการปล่อยสินเชื่อด้านอสังหาฯ จำนวนมาก จึงถูก “ปรับพอร์ต” ขายเพื่อลดความเสี่ยง แต่จะว่าไปแล้วหุ้นแบงก์ที่ปรับลงไม่อยากจะเรียกว่า “ร่วง” และเป็นลักษณะของการ “ย่อ” มากกว่า เพราะเปอร์เซ็นต์ที่ลงมาอยู่ระหว่าง 1.5–2.0% ส่วนหนึ่งอาจเป็นเพราะว่า ในช่วงเดือนเม.ย.นี้ หุ้นแบงก์จะขึ้นเครื่องหมาย XD จ่ายเงินปันผล และส่วนใหญ่จะให้ผลตอบแทนเงินปันผลค่อนข้างสูง 5-8% จึงทำให้มีแรงเข้ามารับ หากราคาลงมาบริเวณแนวรับ หุ้นอีกกลุ่มที่ลงมาแรงคือ ไฟแนนซ์ เช่น MTC SAWAD และ TIDLOR ที่ร่วงลงมาระหว่าง 5-7% ซึ่งนักลงทุนคงกังวลเกี่ยวกับความสามารถการจ่ายคืนหนี้ เช่นกัน ว่าไปแล้ว กลุ่มไฟแนนซ์ที่ว่ามานี้ ฐานลูกค้าส่วนใหญ่จะอยู่ในพื้นที่ต่างจังหวัด หรือนอกกรุงเทพฯ และเป็นกลุ่มที่ไม่น่าจะได้รับผลกระทบจากแผ่นดินไหวมากนัก หากฝุ่นหายตลบ เกิดความชัดเจนด้านความเสียหาย มีความเป็นไปได้ที่น่าจะเกิดแรงซื้อกลับในกลุ่มหุ้นที่ถูกขายเพราะการแพนิก การขายหุ้นออกมาวานนี้ จนกดดัชนีร่วง มีประเด็นที่น่าสนใจคือ นักลงทุนรายย่อย หรือ “เม่า” เป็นกลุ่มนักลงทุนกลุ่มเดียวที่ยังคง “ซื้อสุทธิ” เพราะนักลงทุนสถาบันขายสุทธิ -1,436.73 ล้านบาท (จากต้นปี 2568 ขายรวม -5,155 ล้านบาท) บัญชีบริษัทหลักทรัพย์ ขายสุทธิ -1,275.85 ล้านบาท (จากต้นปี 2568 ขายรวม -10,026 ล้านบาท) นักลงทุนต่างประเทศ ขายสุทธิ -1,487.41 (จากต้นปี 2568 ขายรวม -39,867 ล้านบาท) นักลงทุนในประเทศ หรือรายย่อย ซื้อสุทธิ 4,199.99 ล้านบาท การซื้อขายรายย่อยวานนี้อีกกว่า 4 พันล้านบาทนั้น ทำให้จากต้นปี 2568 รายย่อยซื้อสุทธิหุ้นไทยแล้วรวม 55,049 ล้านบาท หรือเป็นกลุ่มนักลงทุน ที่ทำหน้าที่ “แบก” หุ้นไทยมาตลอด แบกจนหลังแอ่น ธนะชัย ณ นคร