เอสเฟล็กซ์

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2568 บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) คาดการณ์แนวโน้มตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET Index) วันนี้ว่า ดัชนีจะเคลื่อนไหวในลักษณะ Sideways โดยยังมีข้อจำกัดด้าน Upside เนื่องจากแรงกดดันจากหุ้น DELTA ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศยังคงมีแรงกดดันในระดับต่ำ หลังจากที่นายโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศแผนเรียกเก็บภาษีนำเข้ารถยนต์ ชิป และยา จากต่างประเทศในอัตรา 25% เริ่มตั้งแต่วันที่ 2 เมษายน 2568 เพื่อกระตุ้นการลงทุนภายในสหรัฐฯ ทั้งนี้ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Bond Yield) และดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (Dollar Index) ปรับตัวเพิ่มขึ้น หลังจากประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) หลายสาขาออกมาแสดงความเห็นไปในทิศทางเดียวกันว่า อัตราดอกเบี้ยน่าจะถูกตรึงไว้ต่อไปอีกระยะหนึ่ง เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง และอัตราเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง โดยนักลงทุนให้ความสนใจกับรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) ที่จะเผยแพร่ในคืนนี้ เพื่อประเมินแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม เม็ดเงินที่ไหลออกจากหุ้น DELTA ในระยะนี้ มีแนวโน้มหมุนเวียนไปยังหุ้นกลุ่มอื่น (Sector และ Stock Rotation) ซึ่งอาจทำให้หุ้นบางกลุ่มปรับตัวแข็งแกร่ง สวนทางกับดัชนี ขณะเดียวกันตลาดยังคงจับตาความคืบหน้าของมาตรการกระตุ้นตลาดทุน ซึ่งมุ่งลดผลกระทบจากแรงขายกองทุนรวมเพื่อการเลี้ยงชีพ (LTF) ที่ครบกำหนด ทั้งนี้ มีการหารือระหว่างตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET), สภาธุรกิจตลาดทุนไทย (FETCO) และกระทรวงการคลังเกี่ยวกับแนวทางดังกล่าว นอกจากนี้ ปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งคือ การประกาศผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนประจำปี 2567 ซึ่งในปัจจุบันข้อมูลที่เผยแพร่ออกมาไม่ได้ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในระดับที่มีนัยสำคัญ และยังไม่ส่งผลกระทบต่อการปรับลดประมาณการกำไรของปี 2568 อย่างรุนแรง โดยนักวิเคราะห์คาดว่า หากผลประกอบการยังคงแข็งแกร่ง หุ้นที่มีกำไรเติบโตต่อเนื่องในปี 2568 จะสามารถปรับตัวได้ดีกว่าตลาดโดยรวม ด้านมูลค่าหุ้น (Valuation) ของ SET Index ปัจจุบันถือว่าอยู่ในระดับที่น่าสนใจ โดยซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ประมาณ 13 เท่า และมีส่วนต่างผลตอบแทนจากกำไรต่อหุ้น (Earnings Yield Gap) กว่า 5% กลยุทธ์การลงทุนยังคงเน้นหุ้นกลุ่ม Domestic Play เป็นหลัก เพื่อลดความเสี่ยงจากปัจจัยสงครามการค้าระหว่างประเทศ อย่างไรก็ตามประเด็นสำคัญของบริษัทจดทะเบียนในวันนี้ที่น่าจับตาหลังจากการประกาศผลประกอบการไตรมาส 4/2567 และตลอดทั้งปี 2567 ออกมาแข็งแกร่ง ส่งผลให้นักลงทุนให้ความสนใจต่อแนวโน้มผลประกอบการในปี 2568 ซึ่งจะมีบทบาทสำคัญต่อทิศทางของตลาดหุ้นไทย บริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) หรือ CPAXT รายงานกำไรสุทธิปี 2567 อยู่ที่ 4,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 85% จากไตรมาสก่อน และ 22% จากงวดเดียวของปีก่อน โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจากรายได้ที่เติบโตและอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวดีขึ้น ทั้งนี้ ธุรกิจค้าส่งเติบโต 3% จากงวดเดียวของปีก่อน และค้าปลีกเติบโต 1.9% จากงวดเดียวของปีก่อน ตามการขยายสาขา แนวโน้มยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ในเดือนมกราคม 2568 คาดว่าจะเติบโต 1-3% สำหรับธุรกิจค้าปลีก และ 4-6% สำหรับธุรกิจค้าส่ง บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ MTC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/2567 อยู่ที่ 1,540 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% จากงวดเดียวของปีก่อน และ 4% จากไตรมาสก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีกว่าคาดการณ์ อัตราหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ลดลงเหลือ 2.75% และการตั้งสำรองลดลงเหลือ 2.8% อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) ลดลงจากไตรมาสก่อน เนื่องจากต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นและอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ลดลง ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมายที่ 60 บาท บริษัท เอสเฟล็กซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ SFLEX คาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 4/2567 อยู่ที่ 76 ล้านบาท ทรงตัวจากงวดเดียวของปีก่อน แต่เพิ่มขึ้น 80% จากงวดเดียวของปีก่อน ส่งผลให้กำไรทั้งปี 2567 ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตของกำไรในปี 2568 คาดว่าจะชะลอลงเป็น 6.4% จากงวดเดียวของปีก่อน หลังจากขยายตัวอย่างรวดเร็วในช่วงสองปีที่ผ่านมา ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 4.70 บาท บริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TU คาดว่าแนวโน้มผลประกอบการปี 2568 จะชะลอตัวจากงวดเดียวของปีก่อน และมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นจากต้นทุนการปรับโครงสร้างองค์กร (Transformation Cost) และค่าใช้จ่ายด้านการตลาดที่สูงขึ้น เนื่องจากบริษัทมุ่งเน้นการสร้างแบรนด์มากขึ้น นอกจากนี้ ผลกระทบจาก Global Minimum Tax (GMT) คาดว่าจะทำให้ภาระภาษีเพิ่มขึ้นราว 300-350 ล้านบาท ปรับประมาณการกำไรปี 2568 เพิ่มขึ้น 3% และกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 6.5% จากโครงการซื้อหุ้นคืน ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 15 บาท บริษัท อินเด็กซ์ ลิฟวิ่งมอลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ ILM คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 4/2567 อยู่ที่ 182 ล้านบาท ลดลง 6% จากไตรมาสก่อน และ 7% จากงวดเดียวของปีก่อน เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงและสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่ลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทวางแผนขยายสาขาเพิ่มขึ้นในปี 2568 ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 เพิ่มขึ้น 7% จากงวดเดียวของปีก่อน คงคำแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมายที่ 17 บาท บริษัท ซีฟโก้ จำกัด (มหาชน) หรือ SEAFCO คาดการณ์ผลขาดทุนสุทธิไตรมาส 4/2567 อยู่ที่ 24 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากขาดทุน 11 ล้านบาทในไตรมาสก่อน และลดลงจากกำไร 36 ล้านบาทในช่วงเดียวกันของปีก่อน ปัจจัยหลักมาจากช่วงรอยต่อของงานและวันหยุดจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันบริษัทมีมูลค่างานในมือ (Backlog) ที่ 1,700 ล้านบาท สูงสุดในรอบ 4 ปี และมีศักยภาพในการรับงานเพิ่มเติม คาดว่าผลประกอบการจะเริ่มฟื้นตัวอย่างชัดเจนในปี 2568 จากโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม คงคำแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมายที่ 3 บาท