Alpha Industrial Solutions

บริษัทหลักทรัพย์ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ (31 ส.ค.2564) เกี่ยวกับบริษัท เจดับเบิ้ลยูดี อินโฟโลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) หรือ JWD ว่า จากกรณีที่ JWD เปิดเผยถึงแผนธุรกิจของ Alpha Industrial Solutions ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนกับ ORI รายละเท่าๆ กัน โดยแผนมีความชัดเจนตั้งเป้าพื้นที่เช่าแตะ 1 ล้านตร.ม.ใน 5 ปีข้างหน้า พร้อมวางแผนจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ ปี 2567-2568 การเติบโตจะมีทั้ง Organic growth 60% และ Inorganic growth 40% ภายใต้งบการลงุทน 2.3 พันล้านบาททยอยลงทุนในปี 2564-2566 (ลงทุนคนละครึ่งกับ ORI) โดยเป้าหมายพื้นที่เช่าในปีแรกปี 2564 อยู่ที่ 40,000 ตร.ม. มีโอกาสเกินเป้า เนื่องจากปัจจุบันกาลังก่อสร้างโครงการแรกซึ่งเป็น Multi-temperature ตั้งอยู่ที่ถนนบางนาตราด ก.ม. 22 มีพื้นที่เช่า 20,000 ตร.ม. คาดก่อสร้างแล้วเสร็จและเริ่มรับรู้รายได้ในไตรมาส 2/2565 นอกจากนี้ บริษัทยังมีโครงการอื่นในแผน โดยในไตรมาส 4/2564 น่าจะได้เห็นอีก 2 โครงการที่บางนา บางพลี และตอนเหนือของกรุงเทพ พื้นที่รวม 135,000 ตร.ม. Alpha สามารถทากาไรได้ตั้งแต่ปี 2565 และจะเร่งตัวขึ้นตั้งแต่ปี 2566 เป็นต้นไป ทั้งนี้ Alpha จะมีความได้เปรียบคู่แข่งในหลายด้าน รวมถึงต้นทุนการจัดหาที่ดินและก่อสร้างที่ต่ากว่าตลาด บริการจะครอบคลุม B2B และ B2C อาศัยเครือข่ายของ JWD ในการให้บริการในต่างประเทศ ดังนั้นคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2564 ที่ 503.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 73.6% เมื่อเทียบจากปีก่อน (กำไรปกติเพิ่มขึ้น 19.8% เมื่อเทียบจากปีก่อน) แต่ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2565 ขึ้น 11% เป็น 566.5 ล้านบาท เติบโต 33.2% เมื่อเทียบจากปีก่อน และปี 2566 ขึ้น 18% เป็น 690.6 ล้านบาท เติบโต 1.9% เมื่อเทียบจากปีก่อน ตามลำดับ โดยรวมส่วนแบ่งกำไรที่จะได้จาก Alpha และ Smilesun ที่บริษัทเข้าร่วมลงทุนก่อนหน้านี้ และปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2565 ที่ 23 บาท