AOT

บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(25มี.ค.58) ว่า บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน)หรือAOTกำไรไตรมาส 1/58 (ต.ค.-ธ.ค.57) เป็น 3.9 พันล้านบาท (+4% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, 72% เทียบไตรมาสก่อนหน้า) แรงผลักดันมาจากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวที่เดินทางมายังไทย ทำให้ผู้โดยสารเพิ่ม +13% และเครื่องบินเพิ่ม +9% ทั้งนี้รายได้จากสัมปทานเพิ่ม 13% อีกทั้งอัตรากำไร EBIT ก็ดีขึ้นด้วย ส่วนสาเหตุที่กำไรเติบโตดีมากเทียบกับ เทียบไตรมาสก่อนหน้าเพราะเป็นฤดูกาลท่องเที่ยวที่ดีที่สุด คาดว่ากำไรจะยิ่งแข็งแกร่งคือ พัฒนาการในไตรมาส 2/57 ดีขึ้น เพราะเป็นอีกหนึ่งไตรมาสที่การท่องเที่ยวดี และมีการบินตรงจากประเทศจีนมากขึ้น รวมทั้งมีเทศกาลตรุษจีนที่เป็นวันหยุดยาวในกลางเดือนก.พ.58 สำหรับเดือน ม.ค.58 ยอดจำนวนผู้โดยสารและเครื่องบินมาใช้บริการเพิ่ม 18% และ 9% ตามลำดับ เพราะการฟื้นตัวของจำนวนนักท่องเที่ยวต่างประเทศ และไทยมีการลดภาษีให้ ตามสมมุติฐานตลอดปี 58 เราให้มีการเติบโตดีคือ15.5% และ 10% ตามลำดับ แนะนำซื้อ ทาง DBSV ได้มีการปรับคาดการณ์กำไรปี 58-59 เพิ่มในอัตรา 8%/11% รวมทั้งเลื่อนระยะเวลาการลงทุน (Capex) ในสนามบินแห่งที่สอง ซึ่งคาดว่ากว่าจะเริ่มเป็นปลายปี 58 และให้ราคาพื้นฐานใหม่ไว้ที่ 359.00 บาท ซึ่งประเมินด้วยวิธีส่วนคิดลดกระแสเงินสด (DCF) จุดเด่นของ AOT คือ การเป็นธุรกิจเป็นผู้ให้บริการรายเดียว (Monopoly) ทำให้มีความมั่นคงและมีโอกาสที่จะซื้อขาย Premium กว่าหุ้นอื่นในกลุ่มขนส่ง รวมทั้งเป็นหลักทรัพย์ที่ได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของธุรกิจท่องเที่ยวอย่างแข็งแกร่ง และมีอัตราการเติบโตของกำไรที่ดี