Beauti Drink

บล.ดาโอ ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (3 ก.ค.67) ว่า บริษัท เซ็ปเป้ จำกัด (มหาชน) หรือ SAPPE แนะนำซื้อราคาเป้าหมาย 124.00 โดยคาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/67 ที่ 399 ล้านบาท โต 28% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, +13% เทียบไตรมาสก่อนหน้า ทำสถิติสูงสุดใหม่ จาก 1) รายได้รวมโต 22% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และโต 10% เทียบไตรมาสก่อนหน้า จากรายได้ทั้งในและต่างประเทศทำสถิติสูงสุดใหม่ จาก high season ของเอเชีย ด้านรายได้ยุโรปและ USA เติบโตดีต่อเนื่องและสำหรับไทยได้รับผลบวกจากการรีแบรนด์ Beauti Drink เต็มไตรมาส อีกทั้งกำลังการผลิตใหม่เพิ่ม 25% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน เริ่ม COD ตั้งแต่ เม.ย.67 2) GPM ขยายตัว เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ทรงตัว เทียบไตรมาสก่อนหน้า โดย SAPPE ได้ล็อกราคา PET Resin ถึงปลายไตรมาส 3/67 และล็อกราคาน้ำตาลไว้ทั้งปี และ 3) ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร หรือ SG&A expenses ปรับตัว โดยเริ่มรับรู้คำาใช้จ่ายจากการเปิดตัว Seventeen เป็น Global Brand Ambassador ตั้งแต่ พ.ค. ค่าใช้จ่ายจะทยอยรับรู้ตลอดระยะเวลาสัญญา คาดช่วยหนุนยอดขายปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยมีแผนที่จะออกผลิตภัณฑ์ Mogu Mogu รสใหม่เพื่อรับการเปิดตัว Seventeen ในไตรมาส 3/67 โดยคงประมาณการกำไรสุทธิปี 67 อยู่ที่ 1,394 ล้านบาท โต 30% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน แนวโน้มกำไรครึ่งแรกปี 67 มีสัดส่วนที่ 54% ของประมาณการกำไรปี 2524 ทั้งนี้ คาดกำไรไตรมาส 3/67 โตต่อ เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และเทียบไตรมาสก่อนหน้า จากรายได้ที่ขยายตัว โดยเฉพาะยุโรปซึ่งเป็นฤดูร้อน และได้อานิสงส์เชิงบวกจาก Olympic ในปารีสคาดการบริโภคเครื่องดื่มเพิ่มขึ้นราคาหุ้นทรงตัวเมื่อเทียบกับ SET ใน 1 เดือนที่ผ่านมา โดยมองว่า valuation ไม่แพง เมื่อเทียบกับการเติบโตเทียบปี 66-68 EPS CAGR เฉลี่ยโต 28% โดยปัจจุบัน SAPPE เทรดอยู่ที่ PER เพียง 22.3 เท่า