KBANK

บล.เอเซีย พลัส ระบุในบทวิเคราะห์ (31 มี.ค.) ว่า นักวิเคราะห์กลุ่มธนาคารของ ASP ประเมินภาพรวมผลกำไรปี 2558 ของธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB (FV@B 200) ไม่โดดเด่นนัก คือ เติบโตเพียง 5.4% จากปีก่อน แต่จะเพิ่มขึ้น 13.1% ในปี 2559 ตาม GDP Growth ปี 2558 ที่คาดว่าจะเติบโตในระดับต่ำเพียง 3% โดย SCB ประเมินการเติบโตของสินเชื่อสุทธิทั้งอุตสาหกรรมที่ 5-7% จากปีก่อน และลดเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อสุทธิของ SCB ไว้ที่ 6% ระดับเดียวกับอุตสาหกรรม (จากเดิมวางเป้าโตกว่าอุตสาหกรรม) ขณะที่ไตรมาส 1/58 คาดจะมีกำไรสุทธิลดลง 4.7% จากไตรมาสเดียวดกันในปีก่อน (แต่เติบโต 2.3% จากไตรมาสก่อน) เนื่องจากมีการบันทึกค่าใช้จ่ายพิเศษเหตุเพลิงไหม้ แต่หากไม่รวมรายการดังกล่าว กำไรปกติยังเติบโต 10.1% จากไตรมาสก่อน และ 7.0% จากไตรมาสเดียวกันในปีก่อน อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2558 และ 2559 ทั้งนี้ ยังมีความเสี่ยงที่แนวโน้มการเติบโตของสินเชื่อสุทธิอาจต่ำกว่าเป้าหมาย ส่งผลกระทบต่อคาดการณ์รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิ NIM และกำไรสุทธิของ SCB โดยทุก 1% ของคาดการณ์สินเชื่อสุทธิปี 2558 ที่ลดลงจากปัจจุบันจะทำให้รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิปี 2558 ลดลง 0.55% กำไรสุทธิปี 2558 ลดลง 0.49% และ Fair value ลดลง 0.09% จากคาดการณ์ปัจจุบันที่ 200 บาท เทียบกับธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KBANK (FV@B300) ที่ฝ่ายวิจัยชื่นชอบมากกว่า โดยคาดว่าสินเชื่อสุทธิจะเติบโตได้ 8-9% จากปีก่อน ส่วนแนวโน้มรายได้ค่าธรรมเนียมฯ ยังเติบโตไม่ต่ำกว่า 15% จากปีก่อน ซึ่งจากผลการศึกษาของฝ่ายวิจัย ทุกๆ 1% ของสินเชื่อสุทธิที่ลดลงต่ำกว่าคาดการณ์ 8% จากปีก่อน จะกระทบต่อกำไรสุทธิของ KBANK ต่ำสุดในกลุ่มฯ (ค่าเฉลี่ยกลุ่มฯ ลดลง0.57%) หรือเพียง 0.24% ของคาดการณ์ปัจจุบัน