RS Group

บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ วันนี้ (9 ก.ย.67) ประเมินทิศทางโครงสร้างธุรกิจของ บริษัท อาร์เอส จำกัด (มหาชน) หรือ RS หลังเข้าประชุมกับผู้บริหาร RS GROUP ซึ่งกำลังดำเนินการปรับโครงสร้างองค์กร และ จัดกลุ่มธุรกิจปรับโครงสร้างธุรกิจใหม่ ซึ่งเป็นไปอย่างรวดเร็วและชัดเจนมาก โดยเห็นพัฒนาการว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงที่สร้างความน่าสนใจและน่าติดตามเป็นอย่างยิ่ง ทั้งนี้ RS GROUP ยังคงเป็นองค์กรที่มีความโดดเด่นในการปรับตัวให้ทันกับสถานการณ์ของการดำเนินธุรกิจอย่างรวดเร็วและทำได้ดี โดยบริษัทได้มีการปรับกลยุทธ์แผนธรกิจและโครงสร้างองค์กรครั้งใหญ่เพื่อขยายโอกาสการเติบโตทางธุรกิจใหม่ ผ่านการดำเนิน 3 กลุ่มยุทธ์หลัก ได้แก่ 1.RESTRUCTURE หรือ การปรับโครงสร้างทีมบริหารรุ่นใหม่เพื่อให้ทันกับกระแสและเทคโนโลยี ใหม่ๆ ที่กำลังจะเปลี่ยนไป 2.REDUCE คือ การลดและควบคุมต้นทุนอย่างเคร่งครัดและทันทีในระดับองค์กร และ 3. REFOCUS ผ่านการปรับกลยุทธ์และทิศทางการดำเนินธุรกิจใหม่ทั้งหมดแบ่งเป็นกลุ่มธุรกิจหลัก ได้แก่ Products, Music & Entertainment และ RSX โดย RSX จะประกอบไปด้วยธุรกิจใหม่ ได้แก่ ธุรกิจ Pet Experiential Retail, ธุรกิจ New Education, ธุรกิจ MCN และ อื่นๆ โดยจะมีการร่วมมือกับพันธมิตรใหม่ๆ ส่วนแนวโน้มผลการดําเนินงานครึ่งหลังปี 2567 ฝ่ายนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะฟื้นตัวขึ้นจากทั้งการผลักดันยอดขายธุรกิจ Entertainment ซึ่งเป็นสัดส่วนรายได้หลัก โดยมีการเร่งสร้างรายได้การขายลิขสิทธิ์คอนเทนต์จากทั้งลูกค้าต่างประเทศ และ OTT Platform อาทิ VIU, iQIYI, TRUE ID เพิ่มขึ้นจากระดับ 40 ล้านบาทต่อไตรมาส เป็นรายได้ระดับ 80-100 ล้านบาทต่อไตรมาส และการขายลิขสิทธิ์อื่นที่จะเป็น One-time Gain คาดการณ์ว่าจะมีกําไรราว 300 ล้านบาท ส่งผลให้ฝ่ายนักวิเคราะห์คาดการณ์ปี 2567 จะพลิกกลับมามีกําไรอยู่ที่ 148 ล้านบาท ส่วนในปี 2568 คาดการณ์กําไรอยู่ที่ 126 ล้านบาท จากธุรกิจ Entertainment ที่คาดการณ์ว่าจะมีทิศทางที่ดีขึ้นหลังจากที่มีรัฐบาลใหม่ รวมถึงการบริโภคและใช้จ่ายในประเทศน่าจะมีทิศทางที่ดีขึ้นส่งผลดีต่อเม็ดเงินโฆษณาที่น่าจะเพิ่มขึ้นและการต่อยอดในธุรกิจ Entertainmerce โดยฝ่ายนักวิเคราะห์ประเมินราคาเป้าหมายปี 2568 อยู่ที่ 7.50 บาท โดยมองว่ามูลค่าลิขสิทธิ์ต่าง ๆ ที่บริษัทถืออยู่นั้นมีมูลค่ากว่า 4.6 พันล้านบาท หรือกว่า 2 บาทต่อหุ้น ซึ่งบริษัทสามารถต่อยอดสร้างรายได้ผ่าน Platform ต่างๆ ทั้ง offline, online ที่บริษัทมี รวมถึงการร่วมมือกับพันธมิตรใหม่ๆ ที่จะช่วย Monetize ลิขสิทธิ์ต่างๆ ที่บริษัทถืออยู่