SIRIPRO

คุณค่าบริษัท มีการวิเคราะห์กันว่า บริษัท ศรีนานาพร มาร์เก็ตติ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ SNNP สามารถทำกำไรปกติในไตรมาส 3 ปี 2564 ที่ 58 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% จากงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากกำไรที่ขยายตัวจากงวดเดียวกันของปีก่อนส่งผลจากรายได้ในประเทศ ซึ่งไม่รวมรายได้จาก SIRIPRO ยังคงขยายตัวต่อเนื่อง เพิ่มขึ้น 3% จากงวดเดียวกันของปีก่อน แม้โควิด-19 ระบาดรุนแรง โดย Jele, Bento และ Lotus ที่เติบโตดีต่อเนื่อง ด้านรายได้ต่างประเทศปรับตัวลดลง 5% จากงวดเดียวกันของปีก่อน จากการ lockdown ในกัมพูชาและเวียดนาม นอกจากนี้ EBIT margin ขยายตัว แม้จะมีการทำ Bubble & Seal โรงงานในช่วงเดือน ก.ค. ทำให้ต้นทุนการผลิตสูงขึ้น และเริ่มกลับสู่ระดับปกติในช่วงเดือน ส.ค. ด้าน SG&A expenses ปรับตัวลดลงจากการ deconsolidation ของ SIRIPRO ส่วนดอกเบี้ยจ่ายปรับตัวลดลง เนื่องจากนำเงินจาก IPO ไปชำระหนี้ สำหรับกำไรปกติที่ลดลงจากไตรมาสก่อน ส่งผลจากรายได้รวมที่ปรับตัว ลดลงจากไตรมาสก่อนจากรายได้ ทั้งในและต่างประเทศที่ปรับตัวลดลงจากการทำ Bubble & Seal และโควิด-19 ที่ระบาดรุนแรง อย่างไรก็ตาม ชอบการทำ Bubble & Seal โดย SNNP ได้ทำเป็นโรงงานกลุ่มแรก ๆ ในกลุ่ม Food & Beverage ช่วยป้องกันการติดเชื้อ และส่งผลบวกต่อการผลิตในระยะยาว ขณะเดียวกัน บล.เคทีบีเอสที คาดกำไรจะกลับมาเติบโตโดดเด่นอีกครั้งในไตรมาส 4 ปี 2564 ทั้งจากงวดเดียวกันของปีก่อน และจากไตรมาสก่อน จากประชากรมีอัตราการฉีดวัคซีนเพิ่มขึ้น ทำให้มีการเปิดเมืองซึ่งช่วยเพิ่ม traffic ทั้งใน convenience stores, modern trade และ traditional trade อีกทั้งเด็กนักเรียนเริ่มเปิดเทอมตั้งแต่ 1 พ.ย. 2564 ทำให้การบริโภคฟื้นตัว นอกจากนี้ ทาง SNNP จะออกผลิตภัณฑ์ใหม่ ขาไก่ผสมกัญชงในช่วงเดือน ธ.ค.นี้ ดังนั้นคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2564 ที่ 432 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 361% จากงวดเดียวกันของปีก่อน และกำไรปกติที่ 303 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 224% จากงวดเดียวกันของปีก่อน หนุนโดยรายได้รวมขยายตัว เพิ่มขึ้น 4% จากงวดเดียวกันของปีก่อนพร้อมกับอัตรากำไรขั้นต้นขยายตัวจากงวดเดียวกันของปีก่อน จากสัดส่วนรายได้การค้าแบบดั้งเดิมที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น รวมทั้ง SG&A expenses ปรับตัวลดลง 19% จากการ deconsolidation ของ SIRIPRO และดอกเบี้ยจ่ายปรับตัว ลดลง 48% จากงวดเดียวกันของปีก่อน สำหรับปี 2565 มองว่าเป็นปีทองของ SNNP หลังสถานการณ์ COVID-19 ทั้งในและต่างประเทศคลี่คลาย โดยประเมินกำไรปกติที่ 468 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 54% จากงวดเดียวกันของปีก่อน ดังนั้นคงราคาเป้าหมายที่ 15.50 บาท แนะนำ “ซื้อ” ... ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ Concord I. Capital Limited 198,000,000 หุ้น 20.63% บริษัท แอสเซนด์ ไอ. โฮลดิ้ง จำกัด 180,000,000 หุ้น 18.75% นายฐากร ชัยสถาพร 100,000,000 หุ้น 10.42% นายวิเชียร ชัยสถาพร 72,000,000 หุ้น 7.50% นางกิตติยา ชัยสถาพร 25,500,000 หุ้น 2.66% รายชื่อกรรมการ นายนิวัฒน์ กาญจนภูมินทร์ ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ นายวิวรรธน์ ไกรพิสิทธิ์กุล ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกรรมการ นางธัญนีย์ ไกรพิสิทธิ์กุล กรรมการผู้จัดการ, กรรมการ นายฐากร ชัยสถาพร กรรมการ นายวิเชียร ชัยสถาพร กรรมการ